9狗股齊發

今日看看新股情況，真是嚇我一跳，9 隻ipo，不知如何選擇，等我逐一看看:

1706  雙運控股 (集資淨額 $94.5 百萬港元(HK$0.48 計算) [財自:畀佢集資額嚇親]

1720  普天通信集團 (普天通信 在中國通信銅纜製造商 中排名第十。於2016年，普天通信於中國通信銅纜市場及光纜 市場的市場份額按收入計分別為2.2%及0.7%。)[財自: 沒有行業的領導地位，客戶過於單一，不是我杯茶]

2122  凱知樂國際 [財自: 美國嘅玩具反斗城都唔掂啦...式微行業]

8118  濠亮環球 (假設發售價為每股0.4元(招股價中間價)，股份發售所得款項淨額估計約為4890萬元)[財自:集資規模細小加上是八字頭股票，怕怕]

8373  靛藍星 [財自:集資規模細小加上是八字頭股票，怕怕]

8375  弘浩國際控股 (集資淨額 $29.5 百萬港元(HK$0.275 計算) [財自:畀佢集資額嚇親]

8376  方圓服務集團 (集資淨額 $34.8 百萬港元(HK$0.675 計算) [財自:畀佢集資額嚇親]

8400  亞洲先鋒娛樂 (發售2.5億股，招股價介乎0.24港元至0.36港元)[財自:集資規模細小加上是八字頭股票，怕怕]

8426  雅居投資控股 (集資淨額 $44.5 百萬港元(HK$0.34 計算) [財自:畀佢集資額嚇親]

總結；疊埋心水明天抽雷蛇。

沽出中國銀行 (3988) 股票期權

話說四大國有商業銀行相繼出了季度業績:

建設銀行 (939) 建行（９３９）第三季多賺４﹒１％，淨息差續跌，不良貸款率下降
http://www.etnet.com.hk/www/tc/stocks/realtime/quote_news_detail.php?section=result&code=939&newsid=ETN271026556

農業銀行 (1288) 農行（０１２８８）第三季盈利為５１４億元人幣，按年升４﹒９％。
http://www.etnet.com.hk/www/tc/stocks/realtime/quote_news_detail.php?section=result&code=1288&newsid=ETN271030930

工商銀行 (1398) 工行（０１３９８）首三季淨利潤升２﹒３％，第三季升３﹒４％
http://www.etnet.com.hk/www/tc/stocks/realtime/quote_news_detail.php?section=result&code=1398&newsid=ETN271030587

中國銀行 (3988) 第三季盈利按年僅微增0.1%至418.2億人幣。
http://www.etnet.com.hk/www/tc/stocks/realtime/quote_news_detail.php?section=result&code=3988&newsid=ETN271030927

消息一出市場即時作出反應，執筆時農業銀行上升 $0.04 至 $3.68，而中國銀行下跌 $0.13 至$3.90。 趁著這個機會，筆者把之前農業銀行的 12月份行使價 $3.50 的認沽期權平倉 ($0.084 沽出，$0.045買回)獲利 $3,900.00，同時間沽出中國銀行 12月份行使價 3.80的認沽期權，收取 0.073 的期權金。 十萬股計算，筆者多取 $2,800.00。 如果十二月的時候中國銀行股價在 3.80之上，筆者將會全數收取 $7,300.00，連同農業銀行的利潤，合共獲利 $11,200.00。 看看12月份的時候他們的變化如何。

另外，筆者今日買入11月份恆生指數 28600 認購期權及買入28200認沽期權，一共付出646點期權金，博指數是但爆一邊。

回顧 2017年10月份投資

回顧 2017年10月份第一筆的投資，當時一共付出90點的成本:


LC27600 (付出 333點的期權金)
SC27800 (收取 243點的期權金)

今天是十月份期權的結算日，恆生指數收市報28336點。 即係點樣?
LC27600 (付出 333點的期權金)，現在變成 736點，即是賺取403點。
SC27800 (收取 243點的期權金)，現在變成 -536點，即是虧損293點 。

兩筆交易持有一個月，一共獲利110點 (細權每點十元計算，大權每點五十元計算)
雖然獲利不算豐厚，但也總算是一個好的開始。

期權教學12 (買入認購期權 IV Long Call，簡稱 LC)

買入認購期權當中，今次所介紹的是買入價內期權。 取回上次的港交作例子:

2017年10月20日，港交所的股價是 $220.20，如果你估計11月份可以升到 $240.00元的話，你可以用現金 $22,020.00 ($220.20 x 100) 買入 1手港交所 ，或可以用 $2,040.00 (20.40 x 100) 買入港交所11月份行使價 $200.00 的認購期權(這是屬於價內期權)。


情況一: 如果 11月份結算的時候，港交所的股價升至 $240.00:

買入方法       現金            行使價$230.00認購     行使價$220.00認購     行使價$200.00認購
本金          $22,020.00                $332.00                       $643.00                    $2,040.00
利潤(虧損)  $1,980.00                $668.00                    $1,357.00                    $1,960.00
利潤 / 本金        8.99%                201.2%                           211%                        96.08%
最大利潤             無限                      無限                            無限                            無限
最大虧損   $22,020.00                 $332.00                     $643.00                     $2,040.00

情況二: 如果 11月份結算的時候，港交所的股價升至 $230.00:

買入方法       現金            行使價$230.00認購     行使價$220.00認購     行使價$200.00認購
本金          $22,020.00                $332.00                       $643.00                    $2,040.00
利潤(虧損)     - $20.00               -$332.00                       $357.00                       $960.00
利潤 / 本金        4.45%                  -100%                        55.52%                        47.06%
最大利潤             無限                      無限                             無限                            無限
最大虧損   $22,020.00                $332.00                       $643.00                   $2,040.00

情況三: 如果 11月份結算的時候，港交所的股價下跌至 $200.00:

買入方法       現金            行使價$230.00認購     行使價$220.00認購     行使價$200.00認購
本金          $22,020.00                $332.00                       $643.00                    $2,040.00
利潤(虧損) -$2,020.00               -$332.00                      -$643.00                    $2,040.00
利潤 / 本金       -9.17%              -100.00%                    -100.00%                    -100.00%
最大利潤             無限                      無限                             無限                           無限
最大虧損   $22,020.00                $332.00                       $643.00                   $2,040.00

相比起買入各類的認購期權，買入價內認購期權所付出的期權金最高，但他最大的好處是用較少的資金可以控制相同金額的正股，而他也具備有虧損上限的好處。買入價外，等價，以及價內的認購期權各有長短， 筆者喜歡買入價外認購期權以搏取賠數的回報，間中也喜歡買入價內的認購期權，變相以較小的金額當作持有正股。 只要你熟悉當中的特性，簡單一招買入認購期權，可以是一招厲害的必殺技。

期權教學11 (買入認購期權 III Long Call，簡稱 LC)

同樣是買入認購期權，今次所介紹的是買入等價期權。 取回上次的港交作例子:

2017年10月20日，港交所的股價是 $220.20，如果你估計11月份可以升到 $240.00元的話，你可以用現金 $22,020.00 ($220.20 x 100) 買入 1手港交所 ，或可以用 $643.00 (6.43 x 100) 買入港交所11月份行使價 $220.00 的認購期權(這是屬於等價期權)。


情況一: 如果 11月份結算的時候，港交所的股價升至 $240.00:

買入方法       現金            行使價$230.00認購     行使價$220.00認購
本金           $22,020.00                $332.00                       $643.00
利潤(虧損)  $1,980.00                $668.00                    $1,357.00
利潤 / 本金        8.99%                201.2%                           211%
最大利潤             無限                      無限                            無限
最大虧損   $22,020.00                 $332.00                     $643.00

情況二: 如果 11月份結算的時候，港交所的股價升至 $230.00:

買入方法       現金            行使價$230.00認購     行使價$220.00認購     
本金           $22,020.00                $332.00                       $643.00
利潤(虧損)     - $20.00               -$332.00                       $357.00
利潤 / 本金        4.45%                  -100%                        55.52%
最大利潤             無限                      無限                             無限
最大虧損   $22,020.00                $332.00                       $643.00

情況三: 如果 11月份結算的時候，港交所的股價下跌至 $200.00:

買入方法       現金            行使價$230.00認購     行使價$220.00認購
本金            $22,020.00                $332.00                       $643.00
利潤(虧損) -$2,020.00               -$332.00                      -$643.00
利潤 / 本金       -9.17%              -100.00%                    -100.00%
最大利潤             無限                      無限                             無限
最大虧損    $22,020.00                $332.00                       $643.00

相比起買入價外認購期權，買入等價認購期權所付出的期權金比較高，好處就是當股價微升至$230.00 的時候，他可以產生利潤 $357.00，但如果是買入價外 $230.00 的期權，由於該價外期權結算的時候剛好是 $230.00 而變作廢紙，由此可見買入等價認購期權相對容易獲利。

待續...

期權教學10 (買入認購期權 II Long Call，簡稱 LC)

首先重溫下什麼是買入認購期權，買入認購期權是付出期權金的策略，首先付出期權金，等待相關資產上升的時候，期權金相應上升，繼而獲得利潤。

e.g. 今天2017年10月20日，港交所的股價是 $220.20，如果你估計11月份可以升到 $240.00元的話，你可以用現金 $22,020.00 ($220.20 x 100) 買入 1手港交所 ，或可以用 $332.00 (3.32 x 100) 買入港交所11月份行使價 $230.00 的認購期權(這是屬於價外期權)。

情況一: 如果 11月份結算的時候，港交所的股價升至 $240.00:

買入方法       現金            行使價$230.00認購期權
本金          $22,020.00                 $332.00
利潤(虧損)  $1,980.00                 $668.00[($10 - 3.32) x 100]
利潤 / 本金        8.99%                201.20%
最大利潤             無限                       無限
最大虧損   $22,020.00                 $332.00

情況二: 如果 11月份結算的時候，港交所的股價升至 $230.00:

買入方法       現金            行使價$230.00認購期權
本金          $22,020.00                 $332.00
利潤(虧損)     $980.00                -$332.00
利潤 / 本金        4.45%                -100.00%
最大利潤             無限                       無限
最大虧損   $22,020.00                 $332.00

情況三: 如果 11月份結算的時候，港交所的股價下跌至 $200.00:

買入方法       現金            行使價$230.00認購期權
本金          $22,020.00                 $332.00
利潤(虧損) -$2,020.00                -$332.00
利潤 / 本金       -9.17%                -100.00%
最大利潤             無限                       無限
最大虧損   $22,020.00                 $332.00


從以上觀察，使用認購期權的方法投資股票比較使用現金買正股更為有利。 因為除了更有效運用資金外，他有最大虧損的特性，可以幫助保本。

待續...

認購閱文集團 772

筆者一星期前原本打算只抽一手閱文，但經過了解及觀察後改變主意，決定加碼致抽二萬股。 嘩! 二萬股? 大拿拿百多萬元喎? 由於這隻新股發行股數不多而認購火熱，筆者預期抽一手的話未必做到100%一人一首，所以決定加大注碼，務求穩奪一手希望有兩手。 由於筆者節儉原則不願意取出大拿拿百多萬元，所以決定用孖展去認購。 嘩! 咁樣咪要畀好多利息? 哈哈! 筆者用的那間證券行有新客戶優惠，是 0.00 手續費，0.00 孖展利息的。  如果畀我抽到兩手的話，又於上市日可以高於認購價 30%-40%，就真係要開香檳慶祝啦 ^_^。

有朋友擔心借孖展抽新股是非常高風險的動作，但其實如果你了解到當中的發行量及市場認購的反應就知道即使抽一百萬元也未必會分到兩手。當中風險其實是預知的。投資世界我們沒有辦法逃避風險，但有辦法管理風險。

有關閱文集團的招股詳情請看以下網址:

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2017/1026/LTN20171026022_C.pdf