2018年祝大家新年進步!

今天是2017 最後一天，在此祝大家新年進步!

回顧今年，最大的改變就是四月份開始退下工作，做全職爸爸，與太太專心照顧女兒。 以及6月份細女出世。 細女的出世，可以說是上帝給我們遲來的大禮物，大女於2011年出生，之後一直想有個細佬或者細妹陪伴她的成長，但是幾年過去，家庭人口沒有改變，直至今年中，我們期待已久的妹妹終於出世了，可愛的面容，快樂的笑聲，給我們一家帶來無限的歡樂，這些完全無法用金錢來衡量。

大女兒升上小學，去到一個新的階段，功課無限多，玩樂就小了，常常跟財自說，爸爸我想做返bb，好似妹妹咁唔使返學幾開心，我總是會跟她說，每個人都會大的，你以前都做過bb啦，你而家嘅崗位係學生呀，應該要努力學習，將來識多啲嘢。 我希望她人生中有一個快樂的童年，爸爸媽媽多時間的陪伴。 記得自己小時候，爸爸媽媽為了賺錢，多數時間也是由祖母照顧。對爸爸的印象，除了經常上班之外，沒有其他...  

很感恩我能夠活著，很感恩我能夠身體健康，很感恩我能夠成家立室，很感恩我有兩個女兒，很感恩我能夠選擇我自己的人生。 感恩的事無限多，但是很少人懂得感恩，以為凡事必然，必然有樓住，必然有得食，必然會結婚，必然會生仔，必然有財富，必然有權力... 其實這世界沒有很多必然的事，唯一必然會發生的事，就係有一天你必然會離開這世界，這樣的話，為何仍然有很多人傾盡自己的時間與及精神去追求金錢，權力呢? 在財自看來，他們極其愚蠢。我不想做愚蠢人，不想做愚蠢事，我只想享受快樂的人生。

在此祝大家於新的一年新年進步，有一個快樂精彩的人生!

證券分析師，簡稱財演 (思想和行動上過度情緒化的老鼠)

證券分析師，簡稱財演 (思想和行動上過度情緒化的老鼠)

證券分析師稱為思想和行動上過度情緒化的老鼠。 唔好意思，財自係老散一明，絕對冇份量說這些說話，這樣的話是誰說的呢? 當然係大名鼎鼎的股神巴菲特喇。 為何他會這樣說呢? 原來現時普遍的證券分析師也是隸屬於證券行其下，他們所分析的或多或少也是坐在證券行的角度說話，成日叫人炒上炒落，無非都係想幫證券可做多啲生意， 這樣無可厚非。 正常情況，叻人會教普通人，但是在金融世界，很多坐benz的富人也會聽取坐地鐵上班人的意見投資，奇不奇怪?

現時香港的證券分析師行業，公開發表意見的時候，需要披露自己有沒有持有相關的股票，目的是避免利益衝突，如果他自己擁有a股票，然後在公仔箱大叫散戶買a股票，這樣不成世界。 通常他講了一大堆叫人買入的理由之後，主持人會問他們是否持有相關的股票，我自己做過一個非正式的統計，他們絕大部分說沒有持有相關股票。 請問一下大家，如果他們積極建議散戶買入，為何他們自己不買呢? 巴菲特從來不相信證券分析師的分析，當中原因當然不單止財自以上的說明。

買賣股票，我們需要有獨立的思考，不可人云亦云。記住，自己的錢自己投資，別人吹到天上飛唔關你事。 記住獨立思考!

健康是人生最重要的資本

健康是人生最重要的資本

筆者的太太最近看到一本書 [自然養生從一天三餐開始]，當中部分的內容筆者非常同意，特別是講到思想上的清淡，有些人竭盡一生精力追求榮華富貴，到頭來換得大病一場，非常不值得。 希望大家在賺錢的同時，努力追求健康的身體。 請注意，沒有一個健康的身體，你賺了多少多少個零，最後也只是一個零。

[養心莫善於寡欲，適當控制自己的慾望，保持淡泊，知足的心態，才能體會出無盡的人生樂趣，否則一旦過了，恐怕就不是樂趣了。

清淡二字，不僅僅是指口味上的清淡，思想上的清淡更為重要。清心寡慾， 淡泊名利，健康是人生最重要的資本，浮名，權力，錢財都是身外之物，過度追求反而影響健康，得不償失。]

2018年1月份波幅投資

2018年1月份波幅投資

2017年12月很快完結，係時候看看12月的回報。 由於12月份從來沒有一天進入財自訂立的買賣觸發點，即係話沒有什麼大買賣發生，沒有盈利也沒有虧損。

至於1月份的投資策略。 過往20年一月份的上下波幅，最小的一次發生於2007年，當年是970點 (4.85%)。 沒有看錯最少一次足足也有4.85%，2017年12月的收市價是29863點的話，4.85% 是 1448點(29863 x 4.85%)，即係話 2018年1月份的上下波幅最少也見 31311點或 28415點。 財自不懂看大市，不知道一月份上升還是下跌，於是乎2邊買曬，如果能夠於2018年1月上旬的時候，可以用 900點或以下的成本購入一套馬鞍期權組合的話, 有極大機會可以賺取 548點或以上的利潤。 恆生指數期權每一點五十元計算，548點利潤即是 $27,417.00，當然以往的表現不等於將來的表現，以上資料只作參考並沒有任何投資建議。

今天看到博友--80後 東昇兄一篇文章，值得分享一下並加入小弟的愚見

今天看到博友--80後 東昇兄一篇文章，值得分享一下並加入小弟的愚見

「精神及腦力應該花在如何賺錢, 增加收入, 而不是省錢, 緊縮荷包。」

財自: 我認為精神及腦力應該花在如何享受人生。當然花在如何增加收入比省錢更重要。

「如果財務自由要犧牲現有的生活質素, 那倒不如不去想財務自由好了。」

財自: 我認為財務自由是一種生活的安全網，安全度越高，自由度越大。

「財務自由只是一個狀態，我很相信財務自由之後會比現在更加繁忙，只是做的事是喜歡的事而已。」

財自: 哈哈，我現在正正就是這個狀態，現在的生活主要是照顧兩個女兒，比以往工作更加繁忙，但也是我喜歡的事。

「沒有健康的身體及幸福的感覺，有多小財產也是徒然。」

財自: 這個觀點是好的。 如果可以追求屬靈上的生命，更加完美!

「物慾無止境，只要過得開心快樂便好了。」

財自: 知足常樂，好!

「投資尤如打仗，不可以胡亂出兵。」

財自: 我覺得投資如耕田一樣，是一樣沉悶的工作。

「保持好學的心態，對新事物感興趣及好奇; 每一天總有數樣新知給你去探索。」

財自: 絕對認同!

「一個人的能力好有限，只有團隊，才能解決複雜繁多的問題。」

財自: 絕對認同!

「行動力永遠是自己最大的敵人，問問自己一生中因為行動力不足而錯過了多小機會。」

財自: 自問行動力與執行力不是高手，錯過了不少好的機會，真係要努力些。

「花無百日紅，別戀上一隻股票。」

財自: 看一看思捷環球就完全明白。

「止賺唔止蝕，滿手蟹貨。」

財自: 在投機世界，這句話非常正確。

「打工仔的價值在於效率; 管理層的價值在於解決問題; 如果有人跟你說扮加班是必需的，那麼這個團隊好極有限的。」

財自: 我親眼看過管理層取了下屬的提議解決了問題之後，把功勞100% 完全歸功於自己。 也親眼看過管理層自己做錯誤決定之後，把所有失敗責任完全怪責於下屬。

說要扮加班的那一個人真有問題。

「管理下屬首要是公平，不偏心。」

財自: 好可惜世界上沒有真公平。

「不放手給下屬做的管理層，不稱其職。」

財自: 是的，但是有些時候真的不能容許下屬有做錯的機會(因為會發生災難)，這個真係做管理層嘅難處。

「人生先求溫飽，然後是安全感。有了以上之後，應該多求真理、對導人向善、以及欣賞美麗的事物。」

財自: 這個觀點是好的。 如果可以追求屬靈上的生命，更加完美!

「不要以為全職炒家容易做; 他們不是才智過人，便是資本雄厚，而且還要費心費力。」

財自: 成功的全職炒家確實不容易，但是偏偏很多普通人希望單靠炒賣為生，向難度挑戰。

「在香港，賺錢好易，關鍵是你要不要賺污穢的錢。」

財自: 賺了污穢錢，也洗不了黑心的腥臭味。

「在香港，生活好難，關鍵是你要不要走大眾的路。」

財自: 我見過有中產，十多二十小時工作，為的就是要賺取比大眾多一點的工資，說生活可以過得好一些，究竟是生活好一些還是是艱難一些，真是要問問他本人。

「有能力的話應該早上車，因立室安家之後會令你思路更清晰」

財自: 冇錯，不過現時真的很難有這個能力。

「複利及時間是我們的最好朋友。」

財自: 這一樣東西超正，簡單易明的邏輯。 但身邊不太多人願意執行，總是說遲一些有錢的時候再投資，結果是十年廿年後也沒有真正的投資。

「真正的朋友會在你有事自動出現; 酒肉朋友會在你順境時現身。」

財自: 哈哈，我沒有什麼酒肉朋友。

「投資沒有派別，只要能賺到錢都是好投資方法。」

財自: 唔理黑貓定係白貓，總之捉到老鼠就係好貓。 好貓難求!

「未認識衍生工具之前不要將其魔化; 認識衍生工具之後只當他們是工具。」

財自: 我經常運用期權 (衍生工具的一種) 來投資，身邊的朋友一聽之下絕大部分都彈開，之後就說我不懂這些，但是絕少有朋友說希望學懂這些。

「如果有時間到處挑事端，倒不如將自己所學跟別人分享。」

財自: 但願人人也把自己所學到的跟別人分享，這個世界將會變得更精彩。

「如果沒有誠信，我將會是無物 。」

財自: 你是最好的。

「有時間多想想，為什麼他做得到，我做不到 ? 箇中必有原因。」

財自: 普遍人的邏輯是，他勁所以做到，不要把我與他相比，因我做不到。 未開始做，已經規限了自己的成就，可悲!

「家中最好還是有一個書架及藏書。因為在不同的時候，翻看舊書會給你不同的體驗及啟發。」

財自: 我有一個小書架，不過我更喜歡到圖書館看書，因為它的藏書量多得很，並且是免費的。

「當你覺得你自己還有一點潛力，你應該盡力把他發揮出來。」

財自: 這個世界臥虎藏龍，blogger 界更加厲害，個人覺得比一些在報章上寫文章，市升叫人買升，市跌叫人買跌的財演更有深度。

「一命二運三風水，當你做好所有可做的事時，時不與你，也十分無奈。」

財自: 不用無奈的，時候未到啫，當時機來到的時候你的發揮將無可限量。

失聰

失聰

失聰非常恐怖。 唔知你哋試過未，財自就親身經歷過，雖然現時聽力已經恢復，但是仍然記憶猶新。

話說有一天朝早起身的時候，財自右邊耳仔聽不到聲音，更正，應該是聽到海浪聲音，情況就好像你把一個杯子完全覆蓋耳仔一樣，當時財自也很後生，只有20多歲。 估計應該冇事嘅，如是者照返工可也。 返到公司，海浪聲音越來越大，別人說的說話完全聽不到(右耳)，越想越心寒。 於是乎放下所有工作，未到放工時間就走去看急症，幸好當日急症室沒有什麼人，財自只是等了一兩小時就可以看醫生， 見了醫生之後，醫生竟然安排我排專科，唔係掛排得專科嚟我都聾咗喇，於是乎走去法國醫院，看私家醫生。

私家醫生安排我入醫院，驗耳朵的聽力，跟財自說，你的情況應該是細胞壞死，如果不及早醫治的話，可能永久損害聽力，財自當時心想，好彩我來了私家醫院，否則的話排專科，排得嚟都聾咗喇。 之後瞓了幾天醫院，期間做了多次聽力測試，醫生給我的藥真是見效，一天的聽力比一天好，真是感恩沒有耳聾。

財自好奇心起，問醫生為何會這樣，醫生回答也不知道，可能是受到細菌感染，也可能是撞傷，總之是無法知道成因。 財自立即回帶，想一想前幾天發生什麼事，原來幾天之前財自打籃球，比野蠻屎波人士撞傷，當時冇為意，點知幾天後就失聰了，幸好可以完全康復。 好了終於可以出院，盛惠約二萬大元，由於有購買意外及住院保險，是次所有
醫療開支，一律不用財自支付。 有關財自失聰的報道完畢，多謝收看。 ^_^

BBQ

BBQ

財自這一兩年也沒有燒嘢食，其中一個原因是燒嘢食太熱氣，又要山長水遠抬食物去郊外地方，怕麻煩的我很久沒有這個活動了。 但是今天聖誕節，跟朋友借了位於鬧市當中的天台BBQ，可以在附近的超級市場購買已經醃製的牛扒，豬扒，雞翼，腸仔，燒賣，丸類，粟米，番薯，金菇菜，麵包，棉花糖，焗薯，仲有啤酒汽水唔少得，不用山長水遠抬食物到郊外，非常方便。 望著五光十色的高樓大廈 ，皎潔明亮的月光下 BBQ 另有一番風味。

由於財自以往 BBQ 後也會出現喉嚨痛的症狀，今次學精了，買了夏枯草，雞骨草，酸梅湯及銀菊露等涼茶以備不時之需。 燒呀燒，燒呀燒，火光熊熊，霹靂啪嘞，天氣和暖，沒有冷意。 小朋友的節目非常精彩，係看迪士尼的電影，大人的節目是燒食物給小朋友，風花雪月，非常暢快。 可惜的是，不敢大吃大喝的財自，只係燒了少許食物，未到第二天，已經有出現喉嚨痛。 最後埋單計數，每位不到 70大元，非常超值。

平安夜

平安夜

基督教盛大節日--聖誕節前一個晚上， 今年剛巧是星期日，大家不用工作，盡興狂歡。 各大商場看見不少聖誕老人，很多地方也有裝飾得十分搶眼的聖誕樹，朋友們花心思送聖誕禮物，各大酒店自助餐爆滿食豐富的聖誕大餐，財自看來，這些漸漸變了商人的商業活動，與聖誕節的原意沒有什麼關係。

其實平安夜與聖經最有關係的一個節目就係報佳音，根據聖經記載，天使於平安夜晚向牧羊人報大喜的信息，就係主耶穌基督降生的事。 今天街上，很多地方也看見有教會的朋友報佳音。 財自今天也一家大小參與其中，其中大女兒最開心，因為有得玩，有得派單張，給了他一個好好的經歷。 人生能夠經歷平安，開心，溫暖，不是必然，請大家好好珍惜。  

祝大家聖誕節快樂!

胃酸倒流

胃酸倒流

香港人生活壓力巨大，造成不少都市病，其中一個就是胃酸倒流， 筆者親身經歷。 話說筆者多年前做會計的工作，由於工作量巨大，有時甚至連食飯的時間也需要工作，更甚的是，當年筆者需要負責的，是控制公司的收入與支出，經常出現三個蓋冚十個煲的情況，日日夜夜想著，如何向客戶追數，同時間，如何閃避供應商的要款要求，經常於筆者手中，需要簽名數十萬，數百萬，甚至過千萬的支票或者是電匯，造成非常大的心理壓力。

由於這個原因，胃部經常出現痛楚灼熱的感覺，嚴重影響晚上睡眠的質素，因為晚上睡眠的時候，有很多黏性的液體從胃部流出，因此需要去看醫生。 雖然都估計是受到胃酸倒流的影響，但也左驗驗，右驗驗，看看是否有幽門螺旋菌或者其他疾病。 最後得出的結論是因為工作壓力的影響，加上 OT 後才吃晚飯，所以引致胃酸倒流。 醫生開出抑制胃酸分泌的胃藥給財自，吃了整整一個月，好像好了一些，做停藥之後，很容易翻發。如是者，吃藥時好些，停藥後翻發，足足折磨了財自幾年的時間。

也是由於這些因素，筆者下定目標，計劃財自(財務自由: 一般指不用工作收到的現金也足夠應付生活)，經過多年的努力，終於初步達成。 現在回想，疾病苦難也會驅使人訂立目標，努力實踐。 遇到疾病是不好的經歷，但在不好的經歷上能夠改變人生，我算是幸運的一個。


胃酸倒流成因: 生活壓力大，食無定時，吃得太飽，常進食高脂及油炸食物，經常飲用酒精吸咖啡類飲品...

胃酸倒流治療方法:
1. 改變進餐時間:                    不可以太夜食飯，一般睡覺前3至4小時前要完成進餐，給予胃部足夠時間消化。
2. 食飯時候只吃七分飽:         有醫學研究認為，當你吃到十分之飽，會嚴重影響胃部消化，容易造成胃酸倒流。
3. 避免進食高脂及油炸食物:  既然知道這些食物會影響胃酸倒流，最簡單直接的方法當然是避免進食他們啦。
4. 減少飲用酒精吸咖啡:         不用解釋。
5. 藥物控制:                           市面上很多能夠中和胃酸的藥物 (但這些都只是治標的方法)。
6. 做手術:                               接受內視鏡抗胃食道逆流術及腹腔鏡胃底皺摺形成術等手術治療。
7. 治未病:                               筆者 / 筆者太太身邊有中醫的朋友，經常向我們灌輸治未病的概念，什麼是治未病? 就是採取相應措施，防止疾病發生，這個是醫治疾病的上上之策

冬節快樂!

冬節快樂!


冬至是二十四節氣之一，一般在12月21日至23日期間發生，這一天北半球太陽光照的時間最短，由於光照的時間短普遍的氣溫也是相對的低。 過了這天之後，距離冬天完結的時間短了，距離春天來臨的時間快了。 俗語話冬大過年，中國人對他的隆重程度不言而喻，財自家庭也是一樣，一早去了外父家預備食過節的晚餐，財自外母廚藝有餘廚神一般，雖然是素菜，但是也吃到舐舐脷，在家吃冬節大餐，不用出街與人逼，也不用給食肆食你一大筆，真是快樂!

是日冬節，天氣冷冰冰，人情暖笠笠，大家冬節快樂!

借定唔借，還得到先好借!

借定唔借，還得到先好借!

最近打開公仔箱，幾乎日日都聽見這句說話，[借定唔借，還得到先好借]，筆者認為應該把它更改一下: [借定唔借，計掂條數先好借]。 為什麼這樣說呢?

筆者認為借錢冇分好定壞，有些人認為是萬惡的，但是筆者不同意這個講法，基本上全世界九成以上的企業也需要借錢做生意，請你看一看李超人，他那一筆生意不是借貸來營運的呢? 請你看一看所有上市公司的年報，那一份在資產負債表上沒有負債呢? 人生的理財就好似經營一盤生意一樣，有收入，有支出，有資產，有負債，有現金流才是正常。但是以上五項怎樣擺位，是投資的哲學。

如果能夠把負債轉變成收入的話，這個是好的負責。這樣的話為何有人認為借錢是萬惡呢? 筆者認為有這個觀念的人，可能是自己或者身邊的朋友有借錢破產的經驗，才會這樣說。 但是筆者認為這個是斬腳趾避沙蟲的方法。 跟你講的方法是先計一計數，計算什麼? 請你計一計借嚟為什麼? 借嚟買車去威? 借嚟去旅行，飲飲食食? 借嚟氹女仔? 借嚟買新手機? 如果是這些答案的話，筆者會叫你停一停想一想。

但是如果借嚟買樓，借嚟投資 (不是炒賣)又如何呢? 借嚟買樓，如果有實際的自身需要無可厚非，但也請你自己想清楚現時是否適合(現時 2017年12月，樓價是歷史新高)，如果是借嚟投資的話，請記住係投資，不是投機炒賣，我也認為不是壞事，但也不能太過火。 大前提是你知道自己做甚麼，知道投資什麼，知道回報是什麼， 知道風險是什麼...  好了，你知道所有事，筆者也只是說借錢不是壞事，並沒有任何意圖鼓勵你借貸，借唔借錢，是個人決定, 睇完篇文，自己決定。 筆者再說多次: [借定唔借，計掂條數先好借]。

再次沽出中國銀行 (3988) 認購期權

再次沽出中國銀行 (3988) 認購期權

還記得我於 20171003  沽出中國銀行 (3988) 認購期權的文章嗎? 今天2017年12月20日，距離12月結算只有五個工作天，估計3988極大機會收市於 $4.50以下，即係當日做的投資極大機會全數食糊。 今天照版煮碗，沽出中國銀行 (3988) 3月份認購期權，行使價改為 $4.30，看看到時結算如何，如果升穿行使價，可以食差價，行使價以下結算，期權金又袋袋平安。

其實投資無謂出出入入，食息又食時間(期權金)，簡簡單單，壯大資本，收穫更豐。

今天見有網友考車成功，恭喜恭喜!

今天見有網友考車成功，恭喜恭喜!

我有大約八年的道路駕駛經驗，見過無數的交通意外，主要都係駕駛者的駕駛態度極其惡劣。 我試過在小路出大路，大路慢線有大車超超超慢近乎死車，我看不到路面情況，當然駛出少少再看看啦，就係駛出嗰少少，停車再看看期間，後面的貨車大佬已經.... 嘭一聲!

我把這件事告訴有數十年駕駛經驗的搵食司機朋友，他說如果他是我後面架車，情況都會一樣，原來很多搵食司機，係唔會駛出少少再看看路面情況，而係一下轉出大路，我真係無話可說。 原來學車跟實際道路使用情況是完全兩回事。

把這件事放在投資世界，很多散戶心口掛個勇字，不顧危險，勇往直前。 真係祝他好運!

財自膽小，今年個股市升幅巨大，我現在手上全是防守型的股票，出年再升唔關我事。

迷信

迷信

維基百科:  迷信（英語：Superstition）是對某一些事物迷惘而不知其究竟，但又盲目地相信其說。

Encarta百科全書上對「迷信」的定義是：非理性地相信某種行為或儀規具有神奇的效力。

套用在投資身上，你有沒有在股市上迷信? 每逢七字尾的年份有股災? 三興四旺五窮六絕七翻身? 黃金交叉必定上升? RSI 升穿 80 必定回落? 財自以往也在這些東西身上迷信過，但係發現迷信再迷信之後，沒有什麼大舉得勝(可能財自功力不夠)，之後決定放棄迷信，成績改善，做了 80 / 20 法則當中的20人，原來簡單放棄迷信已經可以令到財自由虧損變為利潤了。

如果看完這篇文章，你覺得我講廢話的話，可以不理。 Good luck!

Remark:
80 / 20 法則是指投資世界當中，八成人虧損，兩成人獲得利盈利。

期權教學22 期權鐵三角

期權教學22  期權鐵三角

所謂期權鐵三角，即係有三個交易，那到底是什麼交易? 原來當中牽涉一個期指買賣，加入兩個期權買賣。

今天 2017年12月12日恆生指數收市報 28793點，想在期指市場上搵食，上下其手的話，風險太高(每一點 $50.00計算)， 看中方向可以發達，行錯方向可以破產，不適合膽小的我進行投機。 變通一點，可以於期指市場上沽一張期指，由於每升一點虧損 $50.00 大元，可以在大約現價加上 400點買入一個認購期權 LC 做保護(e.g. LC29200 付出 154點期權金)，這樣的話最大虧損只限於 561點 (407 + 154)。

假設過了兩天，恆生指數再下跌大約四百點至28400點左右，你手上的期指已經獲利 393點 (28793 - 28400)，如果這個時候平倉的話，整套組合大約獲利 300點 (393 - 154 + 61[估計平倉 LC29200 收回])。但是如果你覺得恆生指數 28400點有足夠的支持，但是於 28800點左右又有阻力的話，可以於 28400點左右沽出一個認沽期權 SP28400 收取大約300點期權金，到時整個組合變成 28793沽期指 + LC29200 + SP28400。 到時再配合你的炒期神功，當指數升幾百點的時候平倉 SP28400，在於跌幾百點的時候再開倉 SP28400， 來來回回，一個月食幾次，一千幾百點的利潤不是夢想。

但是這個策略最大的困難，就是閣下的炒期神功了，財自沒有煉到神功，所以甚少進行炒賣，不在此獻醜。 Good Luck!

2017年12月14日 IQ腦力題答案

2017年12月14日 IQ腦力題答案

如果未看過題目的朋友，請先看一看我於2017年12月14日的題目，不要偷看答案呀^_^

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1. 咩桶永遠都裝唔滿?  (馬桶)

2. 點解唔可以喺船上講笑話?     (海嘯--因為如果個海笑了的話，你會反艇)

3. 鯊魚食左紅豆會變什麼?     (紅豆沙)

4. 有一個字，我們從小到大都唸錯，那是什麼字?     (錯)

5. 哪種花不需澆水?     (煙花)

6. 點解呢個世界上有東京，南京，北京，但冇西京?     (畀唐三藏取了)

7. 紅豆國同綠豆國打仗，兩國嘅士兵分別叫乜名?     (紅豆冰，綠豆冰)

8. 隆胸兩邊隆曬要一萬，但隆一邊只需三千，為什麼?     (一波三折)

9. 話說有架飛機比人騎劫，D乘客會對騎劫機者講啲乜嘢呢? (估一手機品牌)     (諾基亞)

10. 郵差叔叔滿載而歸?     (信實)

11. 百貨公司停止減價?     (節制)

12. 溫水游泳池暢泳?        (溫柔)

13. 地鐵車票為何失效?     (恩慈)

14. 直升飛機垂直升降?     (喜樂)

15. 買汽水連按樽?            (和平)

16. 不向人講心底話?        (忍耐)

17. 按重量派餐?               (良善)

18. 流浪狗有人收養?        (仁愛)

期權教學21 配對交易

期權教學21  配對交易

這個課題非常複雜，如果要簡單幾個字解釋的說話，可以總括 (沽弱買強)，如果只懂得買賣股票的朋友，應該不能做到配對交易，因為股票只可以買升，不可以買跌。 但是期權的世界就不一樣了，它可以買升，可以買跌，並且有輸有限的特性，所以我們可以運用期權來買賣配對交易。至於如何買賣? 你可以揀選同類型的兩隻股票，e.g. 中國人壽 (2628) 及中國平安 (2318)，只要你懂得分辨哪一隻是強那一隻是弱，已經可以有可觀的利潤了。

2017年11月份尾，中國人壽 (2628)股價大約 $25.20 左右，而中國平安 (2318) 的股價大約 $75.00 左右，直到今天 2017年12月15日，  中國人壽 (2628) 股價下跌至 $24.00 左右，而中國平安 (2318) 的股價上升至 $78.00，假設你於11月尾的時候 Long Call 中國平安 (2318) + Long Put 中國人壽 (2628)，你現在應該有可觀的利潤了。

月供股票倉 2017-12

月供股票倉 2017-12

還記得我於2017年10月25日發表的文章--模擬十年月供股票計劃嗎?

財自身體力行，在強國銀行申請新的信用卡後馬上建立月供股票計劃， 由於申請需時，於12月份才能成功月供買入股票。 現時大市處於中高位，財自暫時每月供款金額為 $3,000.00 港元。

		1398	現價=====>	6.14		939	現價=====>	6.9
年	月	月供股數	月供金額	市值		月供股數	月供金額	市值
2017	12	245	1,500.00	1,504.30		220	1,500.00	1,518.00

IQ腦力題

今天收到朋友的 whatsapp IQ題，跟大家玩一玩:

1. 咩桶永遠都裝唔滿?
2. 點解唔可以喺船上講笑話?
3. 鯊魚食左紅豆會變什麼?
4. 有一個字，我們從小到大都唸錯，那是什麼字?
5. 哪種花不需澆水?

財自 IQ 不高，只能答對三題，大家答對多少題呢?

嫌以上題目太簡單，畀多幾提你:

6. 點解呢個世界上有東京，南京，北京，但冇西京?
7. 紅豆國同綠豆國打仗，兩國嘅士兵分別叫乜名?
8. 隆胸兩邊隆曬要一萬，但隆一邊只需三千，為什麼?
9. 話說有架飛機比人騎劫，D乘客會對騎劫機者講啲乜嘢呢? (估一手機品牌)

如果以上仍然是太簡單的話，仲有:

10. 郵差叔叔滿載而歸?
11. 百貨公司停止減價?
12. 溫水游泳池暢泳?
13. 地鐵車票為何失效?
14. 直升飛機垂直升降?
15. 買汽水連按樽?
16. 不向人講心底話?
17. 按重量派餐?
18. 流浪狗有人收養?

大家準備好答案未呢? 兩日後開估。
1日後...
2日後...
看答案。

凌銳控股有限公司784

凌銳控股有限公司784

基本資料
發行股數
200,000,000 股
公開發售: 20,000,000 股
配售: 180,000,000 股
集資淨額 $53.1 百萬港元(HK$0.5 計算)
市值 HK$360 - 440 百萬港元
公開發售日 2017 年 12 月 13 日-2017 年 12 月 18 日
公開發售結果 12 月 27 日
上市日 12 月 28 日
每手股數 1,000 股

主要業務:
從事提供地基工程 [包括挖掘及側向承托工程、樁帽工程及打樁建造、地盤平整工程及其他配套服務(如私營部門地基工程項目的公路及渠務工程)]的香港分包商。

集資用途 (百分比)
1. 為地基工程項目的初始成本提供資金     43.9%
2. 加強人力                                                23.5%
3. 購置機械                                                23.6%
4. 一般營運資金                                           9.0%

財務狀況及預測 (截至12月31日止年度)
(千港元)                       2015         2016                         2017
收益                           74282      120465                    219328
其他（虧損）及收益    1003          1509                        3364
除稅前溢利                21782        22287                      37520
年度／期內溢利         18173        18530(上升1.96%)  30955(上升67.05%)
每股有形資產淨值 0.16 – 0.18港元 (HK$0.5 計算，約PB2.94)
2017 歷史市盈率 11.63 - 14.21倍

認購策略:
世上竟然有咁巧合嘅事，同期間三隻地基股 ipo，凌銳控股有限公司784，Vicon Holdings Limited3878 及 WT 集團控股有限公司8422，財自只會用極少注碼認購凌銳控股有限公司784。
(以上資料只作參考，筆者不保證所有數據準確無誤，亦不構成任何投資建議，投資者請自行決定風險因素。)

Vicon Holdings Limited3878

Vicon Holdings Limited3878

基本資料
發行股數
100,000,000 股
公開發售: 10,000,000 股
配售: 90,000,000 股
集資淨額 $73.0 百萬港元(HK$1.1 計算)
市值 HK$400 - 480 百萬港元
公開發售日 2017 年 12 月 12 日-2017 年 12 月 15 日
公開發售結果 12 月 21 日
上市日 12 月 22 日
每手股數 2,000 股

主要業務:
Vicon是一家專門地基承建商，專注於設計及建造地基項目。Vicon的地基工程涉及不同類別的建造工程，如打樁施工、挖掘及側向承托工程及樁帽建造。

集資用途 (百分比)
1. 發出履約保證金     41.0%
2. 購買多種機械         21.1%
3. 提早償還債務         16.9%
4. 招募團隊                10.3%
5. 購買本電腦軟件       0.7%
6. 營運資金                10.0%

財務狀況及預測 (截至12月31日止年度)
(千港元)                    2015      2016                        2017
收益                      276752   323563                   263471
其他（虧損）及收益 5778       1731                       1110
除稅前溢利             31131     38789                     36677
年度／期內溢利      26034     31066(升19.33%)   30188(跌2.83%)
每股有形資產淨值 0.54 – 0.59港元 (HK$1.1 計算，PB1.95)
2017 歷史市盈率 13.25 - 15.90倍

認購策略:
世上竟然有咁巧合嘅事，同期間三隻地基股 ipo，凌銳控股有限公司784，Vicon Holdings Limited3878 及 WT 集團控股有限公司8422，當中 Vicon Holdings Limited3878不作考慮。
(以上資料只作參考，筆者不保證所有數據準確無誤，亦不構成任何投資建議，投資者請自行決定風險因素。)

WT 集團控股有限公司8422

WT 集團控股有限公司8422

基本資料
發行股數
250,000,000 股
公開發售: 25,000,000 股
配售: 225,000,000 股
集資淨額 $37.4 百萬港元(HK$0.24 計算)
市值 HK$220 - 260 百萬港元
公開發售日 2017 年 12 月 13 日-2017 年 12 月 18 日
公開發售結果 12 月 27 日
上市日 12 月 28 日
每手股數 10,000 股

主要業務:
地基及地盤平整工程
拆卸工程
現場土地勘測工程
一般建築工程

集資用途 (百分比)
1. 兩個項目取履約保證                       23.0%
2. 項目的前期成本及營運資金需求     54.8%
3. 加強勞動力                                     13.7%
4. 一般營運資金                                  8.50%

財務狀況及預測 (截至06月30日止年度)
(千港元)                               2016             2017
收益                                  44,655          75,370
其他（虧損）及收益              122               558
除稅前溢利                       10,136           12,451
年度／期內溢利                  8,531             9,467(上升10.97%)
資產淨值 0.07 – 0.08港元  (HK$0.24 計算，約PB3.2)
市盈率 23.24 - 27.46倍

認購策略:
世上竟然有咁巧合嘅事，同期間三隻地基股 ipo，凌銳控股有限公司784，Vicon Holdings Limited3878 及 WT 集團控股有限公司8422，當中 WT 集團控股有限公司8422
不作考慮。
(以上資料只作參考，筆者不保證所有數據準確無誤，亦不構成任何投資建議，投資者請自行決定風險因素。)

期權教學20 背向比例跨價認購期權

期權教學20  背向比例跨價認購期權

今次介紹的是一個方向性的投資策略--背向比例跨價認購期權。 今天是2017年12月11日，恆生指數收市報 28965點，如果你認為12月份收市價會升到大約三萬點的話，除了可以直接買入認購期權 e.g. LC29000 付 308點成本，也可以買入一個背向比例跨價認購期權 e.g. SC29400 x 2 收 304點，再 LC 29600 x 6 付 606點 (101點 x 6)，整個組合實際付出成本是 302點 (606點 - 304點)。  兩個投資成本相若，分別是 LC29000 的 308點與及背向比例跨價認購的304點。

假設12月收市的時候於 30000點結算，這兩項投資的回報分別是什麼呢?

1.  LC29000 付 308點成本，結算時有關的認購期權升值為1000點，扣除成本308點後，盈利為 692點。

2. SC29400 x 2 收 304點，再 LC 29600 x 6 付 606點 (101點 x 6)，結算時 SC29400 x 2 虧損1200點，但同一時間 LC29600 x 6，獲得2400點盈利，減去當初付出的 302點成本，整套背向比例跨價認購期權獲利 898點 (2400點-1200點-302點)。

相約的投資成本，但回報相差大約30%，懂得這個策略的話，更有效運用你的資金把利潤極大化。

介紹了他的好處後，講一講他的風險何在。LC29000  付 308點成本，指數升穿 29308點之後，將會進入利潤區。 但是這套背向比例跨價認購期權組合，指數升穿 29776點之後才會進入利潤區。Good Luck!

期權教學19 (沽出認沽期權 SP + 買入認購期權 LC，簡稱:草船借箭)

期權教學19  (沽出認沽期權 SP + 買入認購期權 LC，簡稱:草船借箭)

這個是一個低現金成本的買入策略，與買入正股的盈利 / 虧損比較，分別不大。 他的主要成本就是當股價下跌的時候你需要接貨的風險。

今天 2017年12月8日，銀河娛樂 (27) 的股價是 $57.50，如果你買一手銀河娛樂 (27) 的話需要現金 $57,500.00 ($57.50 x 100)，但是如果你沽出12月份行使價 $57.50 的認沽期權，收取 $1,650.00 ($1.65 x 1000) 期權金 (當中只是需要按金 $5,121.00)，加上你買入12月份行使價 $57.50 的認購期權，付出 $1,600.00 ($1.60 x 1000) 的期權金，整個組合竟然有 $50.00 的收入，而當中你只需要付出 $6,721.00 的成本，相比起用現金購買正股的話，所需要的資金足足相差 8 倍半。此外，由於購買股票期權的交易費相比於購買正股的話會便宜一些，(實際金額於不同的證券行有分別)，成本低了等於利潤高了。

這樣的話，股票升跌相對於買正股與及這個草船借箭的組合有什麼分別呢? 假設十二月銀河娛樂 (27) 結算價是 $60.00，買入正股的話你的盈利是 $2,500.00 [(60-57.50) x 1000]，買入草船借箭的組合，盈利將會是 $2,550.00 {[(60-57.50) x 1000] + 50}，基本上與你買入正股分別不大。

買入草船借箭的組合有什麼風險呢?

1.  如果12月份結算的時候，股價沒有變動，這個組合需要轉倉，轉倉需要成本。
2.  這個組合，當中有一部分是沽出認沽期權，不能排除於其間有人主動行使有關的期權，如果有人突然行駛的話你需要準備足夠的現金接貨，如果沒有足夠的現金，證券行一般的做法會幫你斬倉，即是於市場上用市價幫你平倉，這個金額你無法採取主動，一般是斬倉後你才會知道 (但正常情況這個風險一般較低，除非股價遇上急跌的情況)。
3.  買入期權組合不能夠收取股票的股息。

綜合以上的利與弊，買股票或是用草船借箭組合代替買入正股，請自行判斷。 Good luck!

期權教學18 雙馬鞍期權 (收取時間值 / 期權金) 的策略

期權教學18  雙馬鞍期權 (收取時間值 / 期權金) 的策略

這個策略，牽涉兩套馬鞍期權組合，主要是收取時間值的策略，一般用作波幅較細的月份或股票身上。 首先，於十二月初先沽出一套即月的馬鞍期權 (e.g. 17年12月 941 SP@80.00 + SC80.00)，收取大約 $2.50 - $3.50 (平均約 $3.00) 的期權金，之後，再買入一套下月的馬鞍期權(e.g. 18年1月 941 LP@80.00 + LC80.00)，付出大約 $4.00 - $5.00 (平均約 $4.50)的期權金，由於行使價完全相等，所以 18年1月付出的期權金必定多於17年12月收取的期權金。 這樣的話為什麼我說這是一個收取時間值 (期權金) 的策略呢，因為由於期權有一個特性，近期的時間值相對於遠期的時間值消耗得比較快，假設十二月尾結算的時候，941中國移動的股價沒有上落而結算價是 $80.00 的話，十二月的期權金變為 $0.00 (盈利 $3.00)，到時一月份的期權金價值將會大約是 $3.00 (虧蝕$1.50)，如果到時立刻平倉的話，整套策略就賺取了 $1.50 (盈利 $3.00 - 虧蝕$1.50)。

世界上沒有必勝的策略，這個雙馬鞍期權的策略也不例外，假設投資這個組合之後股票跌了 $5.00，由於近期期權對價格的敏感度，相比於遠期期權對價格的敏感度為高，如果發生這個情況的話，整個組合將會錄得輕微虧損。 請記著，這個是一個非常保守的策略，賺取的盈利只限於近月期權金的消耗以及遠月期權金的消耗的相差，所以不會獲得巨大盈利，但是同一時間，也不會錄得巨大虧損。 最適合用於不知道股票上升或下跌，只知道預期波幅不大的月份或股票身上。 Good luck!

馬屎洲，古洞富琴火龍果有機生態農莊一天遊

馬屎洲，古洞富琴火龍果有機生態農莊一天遊

話說今日 (2017年12月9日) 風和日麗，最適合旅行的日子。 財自與一班朋友出發到馬屎洲郊遊，馬屎洲是乜東東，原來在國際上也有名堂，他就是香港聯合國教科文組織世界地質公園馬屎洲特別地區。

如果是坐公共交通工具來的朋友可以先在大埔墟火車站坐巴士站20k小巴或74k巴士到三門仔，到達三門仔之後，在三門仔新村進入。 一邊漫步三門仔新村，一邊可享受海邊的美麗風景，原來當中有很多小艇停泊，在市區生活的財自真是少見。

很快路過三門仔新村之後，開始進入上山路段，其實話上山只不過係一些小小的斜路與及樓梯級，難度相當低，大人小朋友也可以接受，沿途更有美麗的風景陪伴，涼風輕吹，空氣清新開朗，遠離繁忙都市的聖地。經過大約半個小時的行程，終於到達目的地--馬屎洲特別地區(註解1)。

去到馬屎洲的時候，發覺原本是兩個小島，但是經過千萬年來海水的洗禮，送來一點一滴的沙土，把兩個小島合二為一，財自到達之後剛好是退潮的時候，兩島之間露出一條闊闊的沙石路可供散步。 由於下午有另外的行程，所以在這裏只是逗留了不到半小時的時候就原路回程。

吃過午飯後，下午的精彩行程是位於上水古洞鐵坑村的富琴火龍果有機生態農莊(如果是坐公共交通工具的話，於上水港鐵站乘51K小巴，在馬草壟路口路，步行約15分鐘)，由於正值冬季，火紅色的火龍果沒有出現，但也有其他的水果可供觀看。

到了小朋友最開心的節目之一，就是一家大小親自製作雞屎藤茶果。 由工作人員預先製作的麵粉團半製成品開始，小朋友搓搓搓，搓到圓圓一個小球，再用輕力撳扁，放入花生糖之類的餡料，再搓搓搓，之後加上數粒眉豆，可以放入蒸籠了。蒸呀蒸，蒸呀蒸，十分鐘時間過得真係快，個個茶果變到脹卜卜，味道仲好好味呢。

吃過自家製的茶果之後，小朋友可以與羊咩咩，牛先生玩遊戲。 原來羊咩咩很喜歡小朋友，看見小朋友，就急不及待跑出來，原來真正的目的是...  好了，與羊咩咩玩遊戲之後，我們懷著歡喜快樂的心情離開，過了一個快樂的星期六。 其實開心快樂的旅行，不一定花費數萬元坐飛機，一百幾十元的本地旅行，也可以帶來愉快的回憶。

註解1，維基百科: 馬屎洲特別地區（劃定於1999年4月9日）是一個位於香港新界大埔區馬屎洲一帶的特別地區，佔地61公頃。該自然護理區是香港的第四個特別地區。

馬屎洲特別地區由馬屎洲、丫洲、洋洲以及一個距鹽田仔東北一百米俗稱烏浪頭的小島組成。特別地區內的岩石，被認為是香港現存最古老的岩石，形成時間可追溯至二疊紀及侏羅紀時期。特別地區內設有自然教育徑，讓遊人感受遠古時期香港地貌。

暗盤沽出浦江中國控股有限公司 1417

暗盤沽出浦江中國控股有限公司 1417

話說財自幸運地抽到一手浦江中國控股有限公司 1417。 由於股市近日打大風，又分得一手咁大把，打算於今天暗盤的時候把它放掉， 好啦，現在4時30分，打開證券行網頁看一看，唔係啩得嗰 $1.60，上市價是1.55，即係每手賺了 $100.00 (未計手續費)，再看看隔離嗰兩隻同日新股，嘩! 原來要潛水架，咁我都係快快手沽咗佢算數，唔使留尾巴，過週末唔使煩。 扣除手續費應該都夠吃 M 記一個早餐，笑咗。

愛康醫療控股有限公司 1789

愛康醫療是中國第一家且唯一一家將3D打印技術商業化且應用於骨關節及脊柱置換植入物的醫療器械公司，在中國骨關節植入物市場佔據領先地位。包括設計、開發、 生產及銷售骨科植入物，並專注於髖關節及膝關節置換植入物。愛康醫的產品包括用於初次手術的骨關節植入物，以及為置換、修復或升級前次手術的植入物或部件的翻修手術而專門設計的骨關節植入物。亦以分銷商的身份銷售由第三方生產的骨科產 品，以補充向客戶提供的產品組合。

公開發售價
HK$ 1.66 – 2.00
基本資料
發行股數
250,000,000 股
公開發售: 25,000,000 股
配售: 225,000,000 股
集資淨額 $426.9 百萬港元(HK$2.00 計算)
市值 HK$1,660 – 2,000 百萬港元
公開發售日 2017 年 12 月 07 日-2017 年 12 月 12 日
公開發售結果 12 月 19 日
上市日 12 月 20 日
每手股數 2,000 股

風險因素:
需要就骨科植入物產品完成食藥監局註冊程序，這個過程在產品可以商業化之前成本較高。
在競爭激烈的市場進行經營。倘未能繼續及時開發新產品和技術，或新產品的市場表現不如期望，對產品的需求及平均價格可能會減少。

財務狀況:
財務狀況及預測
(千人民幣)    2014        2015      2016
收益          148278     206164   270777
年度/溢利   51721       64907    77326
上升 (下跌)               25.49%   19.13%
PE  19.16 - 23.09
保薦人 高盛

石藥集團1093 財務狀況及預
(千港幣)    2014        2015      2016
收益       10955077  11393726  12369041
年度/溢利1268446  1665271     2100848
上升 (下跌)               31.28%   26.16%
PE 42.553

認購策略:

愛康醫療控股本身的質素不差，他屬於創新科技的醫療行業(3D打印技術)，2015及2016年的經營溢利分別上升 25.49% 及 19.13%，表現優異，市場上沒有完全相同的上市公司可以比較，筆者揀選了石藥集團以作對比，發現愛康醫療控股的 PE 比較優秀，有長遠的投資價值。 由於現時市況比較波動，財自只會少量以現金認購。
(以上資料只作參考，筆者不保證所有數據準確無誤，亦不構成任何投資建議，投資者請自行決定風險因素。)

小股災 2017年12月6日

今日 (2017年12月6日) 股市打大風，財自即刻去看看自己的果園有否受損，幸好，主要的果樹樹幹沒有大損傷，只是輕微甩咗一些樹葉，看情況應該很快會生長回來。 現時12月份步入寒冬，估計需要明年初的時候，等大地回暖，果園應該可以回復生機。 之前幾天說過的新品種樹苗(2022，1727，839)，應該不會栽種，總之小心為上。

中國教育集團控股有限公司 839
河北建設集團股份有限公司 1727
遊萊互動集團有限公司 2022

有人說今次打大風的原因是要殺牛證，也有人說是年尾基金獲利盤湧現，也有人說是北水流走，也有人說是北韓將會打仗，原因無限多，想像無限大，財自不知道實際原因，只知道凡事留一手，萬一發生大饑荒也有一些東西可以食下。

財自一向喜歡買入收息的產品，有穩定的現金流收入，再加上運用期權，賺取時間值，與及運用期權贏無限輸有限的特性，動用極少的資產比例(e.g. <1%) 作買賣，賺取長遠的收益。 記住，投資不用搵命搏，財自預見未來有更多打風的日子，請各位做足防風措施。

遊萊互動集團有限公司 2022

概覽

遊萊互動是一家為中國的遊戲開發商提供服務的全球領先網絡遊戲發行商，擁有快速增長 的手機遊戲自主研發能力。(根據易觀報告，於2016年，就於國際市場發行由中國的遊戲開發商開發 的網頁遊戲所產生的收入而言，遊萊互動的市場份額為8.9%)


基本資料
發行股數
500,000,000 股
公開發售: 50,000,000 股
配售: 450,000,000 股
集資淨額 $318.5 百萬港元(HK$0.74 計算)
市值 HK$1,260 – 1,700 百萬港元
公開發售日 2017 年 12 月 05 日-2017 年 12 月 08 日
公開發售結果 12 月 14 日
上市日 12 月 15 日
每手股數 4,000 股


風險因素:

絕大部分收入是由少數遊戲貢獻，必須繼續保持現有遊戲的受歡迎程度並發佈可吸引及留住大量用戶的新遊戲，以增加收入及保持具競爭力的地位。

倘未能維持及擴大用戶基礎，將不能維持增長，而業務可能受到重大不利影響。


財務狀況:
財務狀況及預測
(USD)            2014            2015      2016
收益          22775694  28008030   28445686
年度/溢利   7065527    4550204    6939527
上升 (下跌)                   (35.6%)      52.51%


大孖沙入股:
該股引入澳門賭王何鴻燊家族成員孫詠霜及丈夫何劍鋒，以及中國手遊娛樂集團共同創辦人王永超作為基礎投資者，分別認購100萬美元、200萬美。


IGG 799財務狀況:
財務狀況及預測
(USD)            2014             2015         2016
收益          204612000  202546000  322087000
年度/溢利   66373000   41492000    72616000
上升 (下跌)                    (37.49%)      75.01%


認購策略:
手游類項目股票中不算吸引，筆者原本打算用現金認購一手，但見今日市況跌 6xx 點，都係看看算了。
(以上資料只作參考，筆者不保證所有數據準確無誤，亦不構成任何投資建議，投資者請自行決定風險因素。)

河北建設集團股份有限公司 1727

河北建設集團股份有限公司 1727

概覽

河北建設是一家中國領先的非國有建設集團，主要為房屋建築和基礎設施建設項目的工程承包。 提供集成解決方案。主要從事下列業務：

建設工程承包業務:  主要以總承包商身份，為房屋建築項目及基礎

設施建設項目提供建築工程承包服務。

其他業務:  河北建設亦從事房地產開發、物業管理及其他業務。

基本資料

發行股數

433,334,000 股

公開發售: 43,334,000 股

配售: 390,000,000 股

集資淨額 $2,037.2 百萬港元(HK$4.91 計算)

市值 HK$1,932.7 – 2,322.7 百萬港元

公開發售日 2017 年 12 月 05 日-2017 年 12 月 08 日

公開發售結果 12 月 14 日

上市日 12 月 15 日

每手股數 500 股

主要風險因素:

業務及未來增長受限於中國的宏觀經濟形勢，尤其是京津冀地區的經濟形勢，

以及政府政策的變動和對河北建設服務的市場需求，其超出河北建設的控制範圍。

業務受制於固有營運風險及職業危險，其會令河北建設產生高額成本，導致聲譽受損及喪失未來業務。

財務狀況:

財務狀況及預測

(人民幣百萬) 2014      2015      2016

收益          24859.1   27215.7   38609.4

年度/溢利     351.3       410.2      813.6

上升 (下跌)                16.77%   98.34%

利好因素:

京津冀地區最大民企建築承包商，具有龍頭領導地位。

雄安新區第一股，直接受益雄安新區概念。

年度溢利急速上升，2016年度比較上年度上升 98.34%，相當驚人。

2017年的收入有保證(上半年新簽合同總值395.62億元，已相當於2016年全年約82%)。

認購策略:

全家總動員每人認購一手，但不用孖展認購。

(以上資料只作參考，筆者不保證所有數據準確無誤，亦不構成任何投資建議，投資者請自行決定風險因素。)

中國教育集團控股有限公司 839

概覽
中國教育集團控股有限公司是一家中國領先大型民辦高等教育集團，運營數所著名民辦高等教育機構。
經營兩所民辦學校，即江西科技學院及廣東白雲學院。 並於2017年8月14日取得白雲技師學校的控制權。因此，確認佔中國教育合併資產負債表內資產的一大部分的大額商譽及無形資產 。這三所學校 （即江西科技學院、廣東白雲學院及白雲技師學院）均被認為是中國最好的民辦教育機 構之一，按競爭力計排名領先。截至2017年8月31日（2016/2017學年末），我們三所 學校的在校人數合共達75,255人。

前期投資者:
中國教育集團引入包括世界銀行集團旗下的國際金融公司、新加坡政府投資公司GIC，以及惠理基金。


基本資料
發行股數
500,000,000 股
公開發售: 50,000,000 股
配售: 450,000,000 股
集資淨額 $3,078.5 百萬港元(HK$6.44 計算)
市值 HK$11,720 – 14,040 百萬港元
公開發售日 2017 年 12 月 05 日-2017 年 12 月 08 日
公開發售結果 12 月 14 日
上市日 12 月 15 日
每手股數 1,000 股

主要風險因素:
(1)  中國教育集團控股的業務及經營業績取決於收取的學費及住宿費及能否維持與提高學費及住宿費；
(2)  中國教育集團控股可能通過收購或與第三方合作夥伴合作來擴展中教控股的學校網絡，亦可能無法成功實行此等擴展策略。

集資用途:
(1)  收購其他大學或與其合作； 59.5%
(2)  建設新校區； 26.9%
(3)  償還若干部分銀行貸款； 8.0%
(4)  補充營運資金； 2.4%
(5)  成立教師及員工培訓中心； 1.1%
(6)  研發； 1.1%
(7)  提供獎學金； 0.5%
(8)  現有學校維護及改造。 0.5%

財務狀況及預測
(人民幣千元) 2014      2015      2016
收益           821,934   846,016   861,289
年度/溢利  308,335   356,400    409,232
 上升 (下跌)               15.59%  14.82%

每股有形資產淨值  2.63 – 2.92港元
2016 歷史市盈率  25.57- 30.63


楓葉教育 財務狀況及預測
(人民幣千元)         2014       2015      2016      2017
收益                   540,269  652,984  829,770 1,083,18
年度/溢利          127,390  185,792  303,720  427,964
上升 (下跌)                      45.85%   63.47%   40.91%
每股有形資產淨值 人民幣1.761

認購策略:
由於所有數據均不及楓葉教育1317，長遠不考慮持有這隻股票，但會考慮用現金抽 1手新股作短期部署。(以上資料只作參考，筆者不保證所有數據準確無誤，亦不構成任何投資建議，投資者請自行決定風險因素。)

申酉控股有限公司 8377

今天看到一隻新股，八卦看一看:

申酉控股有限公司 8377

基本資料
發行股數
200,000,000 股
公開發售: 20,000,000 股
配售: 180,000,000 股
集資淨額 $36.3 百萬港元(HK$0.313 計算)
市值 HK$200 - 300 百萬港元
公開發售日 2017 年 11 月 30 日-2017 年 12 月 08 日
公開發售結果 12 月 14 日
上市日 12 月 15 日
每手股數 10,000 股


主要風險因素:
原材料價格波動可能對申酉的盈利能力有不利 影響
申酉並無與供應商訂立長期供應合同，倘申酉 未能獲得供應，對申酉的生產成本及進度或會 有重大影響；
線製造商及染色供應商不符合標準或表現未如 理想或會對申酉的營運有不利影響

集資用途:
升級工業用 100%縫紉線生產機器； 50.0%
升級家用 100%縫紉線生產機器； 19.0%
購買新筒子絡紗機； 10.0%
購買新尼龍線生產機器； 9.0%
在浙江省設立銷售辦事處。 3.0%

財務狀況: (千)
                                      2015             2016
收 益                           82,829          72,624
銷售成本                   (56,558)        (45,617)
毛 利                           26,271          27,007
其他收入                          678            1,515
銷售及分銷開支          (7,668)          (6,952)
行政開支                     (8,195)          (7,752)
其他開支                     (1,317)        (10,303)
經營溢利/(虧損)             9,769            3,515
融資成本                      (3,238)         (2,892)
所得稅前溢利/(虧損)       6531              623
所得稅開支                  (1,853)         (1,100)
年/期內溢利/(虧損)        4,678             (477)
所得稅開支                  (1,853)          (1,100)
年 / 期內全面
入 / (虧損) 總額                763          (6,026)


財自:
8字頭股票蝕本當中，本人沒有興趣認購。