2017年10月31日 星期二

9狗股齊發

今日看看新股情況,真是嚇我一跳,9 隻ipo,不知如何選擇,等我逐一看看:

1706  雙運控股 (集資淨額 $94.5 百萬港元(HK$0.48 計算) [財自:畀佢集資額嚇親]
1720  普天通信集團 (普天通信 在中國通信銅纜製造商 中排名第十。於2016年,普天通信於中國通信銅纜市場及光纜 市場的市場份額按收入計分別為2.2%及0.7%。)[財自: 沒有行業的領導地位,客戶過於單一,不是我杯茶]
2122  凱知樂國際 [財自: 美國嘅玩具反斗城都唔掂啦...式微行業]
8118  濠亮環球 (假設發售價為每股0.4元(招股價中間價),股份發售所得款項淨額估計約為4890萬元)[財自:集資規模細小加上是八字頭股票,怕怕]
8373  靛藍星 [財自:集資規模細小加上是八字頭股票,怕怕]
8375  弘浩國際控股 (集資淨額 $29.5 百萬港元(HK$0.275 計算) [財自:畀佢集資額嚇親]
8376  方圓服務集團 (集資淨額 $34.8 百萬港元(HK$0.675 計算) [財自:畀佢集資額嚇親]
8400  亞洲先鋒娛樂 (發售2.5億股,招股價介乎0.24港元至0.36港元)[財自:集資規模細小加上是八字頭股票,怕怕]
8426  雅居投資控股 (集資淨額 $44.5 百萬港元(HK$0.34 計算) [財自:畀佢集資額嚇親]

總結;疊埋心水明天抽雷蛇。

沽出中國銀行 (3988) 股票期權

話說四大國有商業銀行相繼出了季度業績:

建設銀行 (939) 建行(939)第三季多賺4﹒1%,淨息差續跌,不良貸款率下降
http://www.etnet.com.hk/www/tc/stocks/realtime/quote_news_detail.php?section=result&code=939&newsid=ETN271026556

農業銀行 (1288) 農行(01288)第三季盈利為514億元人幣,按年升4﹒9%。
http://www.etnet.com.hk/www/tc/stocks/realtime/quote_news_detail.php?section=result&code=1288&newsid=ETN271030930

工商銀行 (1398) 工行(01398)首三季淨利潤升2﹒3%,第三季升3﹒4%
http://www.etnet.com.hk/www/tc/stocks/realtime/quote_news_detail.php?section=result&code=1398&newsid=ETN271030587

中國銀行 (3988) 第三季盈利按年僅微增0.1%至418.2億人幣。
http://www.etnet.com.hk/www/tc/stocks/realtime/quote_news_detail.php?section=result&code=3988&newsid=ETN271030927

消息一出市場即時作出反應,執筆時農業銀行上升 $0.04 至 $3.68,而中國銀行下跌 $0.13 至$3.90。 趁著這個機會,筆者把之前農業銀行的 12月份行使價 $3.50 的認沽期權平倉 ($0.084 沽出,$0.045買回)獲利 $3,900.00,同時間沽出中國銀行 12月份行使價 3.80的認沽期權,收取 0.073 的期權金。 十萬股計算,筆者多取 $2,800.00。 如果十二月的時候中國銀行股價在 3.80之上,筆者將會全數收取 $7,300.00,連同農業銀行的利潤,合共獲利 $11,200.00。 看看12月份的時候他們的變化如何。

另外,筆者今日買入11月份恆生指數 28600 認購期權及買入28200認沽期權,一共付出646點期權金,博指數是但爆一邊。

2017年10月30日 星期一

回顧 2017年10月份投資

回顧 2017年10月份第一筆的投資,當時一共付出90點的成本:


LC27600 (付出 333點的期權金)
SC27800 (收取 243點的期權金)

今天是十月份期權的結算日,恆生指數收市報28336點。 即係點樣?
LC27600 (付出 333點的期權金),現在變成 736點,即是賺取403點。
SC27800 (收取 243點的期權金),現在變成 -536點,即是虧損293點 。

兩筆交易持有一個月,一共獲利110點 (細權每點十元計算,大權每點五十元計算)
雖然獲利不算豐厚,但也總算是一個好的開始。

2017年10月29日 星期日

期權教學12 (買入認購期權 IV Long Call,簡稱 LC)

買入認購期權當中,今次所介紹的是買入價內期權。 取回上次的港交作例子:

2017年10月20日,港交所的股價是 $220.20,如果你估計11月份可以升到 $240.00元的話,你可以用現金 $22,020.00 ($220.20 x 100) 買入 1手港交所 ,或可以用 $2,040.00 (20.40 x 100) 買入港交所11月份行使價 $200.00 的認購期權(這是屬於價內期權)。


情況一: 如果 11月份結算的時候,港交所的股價升至 $240.00:

買入方法       現金            行使價$230.00認購     行使價$220.00認購     行使價$200.00認購
本金          $22,020.00                $332.00                       $643.00                    $2,040.00
利潤(虧損)  $1,980.00                $668.00                    $1,357.00                    $1,960.00
利潤 / 本金        8.99%                201.2%                           211%                        96.08%
最大利潤             無限                      無限                            無限                            無限
最大虧損   $22,020.00                 $332.00                     $643.00                     $2,040.00

情況二: 如果 11月份結算的時候,港交所的股價升至 $230.00:

買入方法       現金            行使價$230.00認購     行使價$220.00認購     行使價$200.00認購
本金          $22,020.00                $332.00                       $643.00                    $2,040.00
利潤(虧損)     - $20.00               -$332.00                       $357.00                       $960.00
利潤 / 本金        4.45%                  -100%                        55.52%                        47.06%
最大利潤             無限                      無限                             無限                            無限
最大虧損   $22,020.00                $332.00                       $643.00                   $2,040.00

情況三: 如果 11月份結算的時候,港交所的股價下跌至 $200.00:

買入方法       現金            行使價$230.00認購     行使價$220.00認購     行使價$200.00認購
本金          $22,020.00                $332.00                       $643.00                    $2,040.00
利潤(虧損) -$2,020.00               -$332.00                      -$643.00                    $2,040.00
利潤 / 本金       -9.17%              -100.00%                    -100.00%                    -100.00%
最大利潤             無限                      無限                             無限                           無限
最大虧損   $22,020.00                $332.00                       $643.00                   $2,040.00

相比起買入各類的認購期權,買入價內認購期權所付出的期權金最高,但他最大的好處是用較少的資金可以控制相同金額的正股,而他也具備有虧損上限的好處。買入價外,等價,以及價內的認購期權各有長短, 筆者喜歡買入價外認購期權以搏取賠數的回報,間中也喜歡買入價內的認購期權,變相以較小的金額當作持有正股。 只要你熟悉當中的特性,簡單一招買入認購期權,可以是一招厲害的必殺技。

2017年10月28日 星期六

期權教學11 (買入認購期權 III Long Call,簡稱 LC)

同樣是買入認購期權,今次所介紹的是買入等價期權。 取回上次的港交作例子:

2017年10月20日,港交所的股價是 $220.20,如果你估計11月份可以升到 $240.00元的話,你可以用現金 $22,020.00 ($220.20 x 100) 買入 1手港交所 ,或可以用 $643.00 (6.43 x 100) 買入港交所11月份行使價 $220.00 的認購期權(這是屬於等價期權)。


情況一: 如果 11月份結算的時候,港交所的股價升至 $240.00:

買入方法       現金            行使價$230.00認購     行使價$220.00認購
本金           $22,020.00                $332.00                       $643.00
利潤(虧損)  $1,980.00                $668.00                    $1,357.00
利潤 / 本金        8.99%                201.2%                           211%
最大利潤             無限                      無限                            無限
最大虧損   $22,020.00                 $332.00                     $643.00

情況二: 如果 11月份結算的時候,港交所的股價升至 $230.00:

買入方法       現金            行使價$230.00認購     行使價$220.00認購     
本金           $22,020.00                $332.00                       $643.00
利潤(虧損)     - $20.00               -$332.00                       $357.00
利潤 / 本金        4.45%                  -100%                        55.52%
最大利潤             無限                      無限                             無限
最大虧損   $22,020.00                $332.00                       $643.00

情況三: 如果 11月份結算的時候,港交所的股價下跌至 $200.00:

買入方法       現金            行使價$230.00認購     行使價$220.00認購
本金            $22,020.00                $332.00                       $643.00
利潤(虧損) -$2,020.00               -$332.00                      -$643.00
利潤 / 本金       -9.17%              -100.00%                    -100.00%
最大利潤             無限                      無限                             無限
最大虧損    $22,020.00                $332.00                       $643.00

相比起買入價外認購期權,買入等價認購期權所付出的期權金比較高,好處就是當股價微升至$230.00 的時候,他可以產生利潤 $357.00,但如果是買入價外 $230.00 的期權,由於該價外期權結算的時候剛好是 $230.00 而變作廢紙,由此可見買入等價認購期權相對容易獲利。

待續...

2017年10月27日 星期五

期權教學10 (買入認購期權 II Long Call,簡稱 LC)

首先重溫下什麼是買入認購期權,買入認購期權是付出期權金的策略,首先付出期權金,等待相關資產上升的時候,期權金相應上升,繼而獲得利潤。

e.g. 今天2017年10月20日,港交所的股價是 $220.20,如果你估計11月份可以升到 $240.00元的話,你可以用現金 $22,020.00 ($220.20 x 100) 買入 1手港交所 ,或可以用 $332.00 (3.32 x 100) 買入港交所11月份行使價 $230.00 的認購期權(這是屬於價外期權)。

情況一: 如果 11月份結算的時候,港交所的股價升至 $240.00:

買入方法       現金            行使價$230.00認購期權
本金          $22,020.00                 $332.00
利潤(虧損)  $1,980.00                 $668.00[($10 - 3.32) x 100]
利潤 / 本金        8.99%                201.20%
最大利潤             無限                       無限
最大虧損   $22,020.00                 $332.00

情況二: 如果 11月份結算的時候,港交所的股價升至 $230.00:

買入方法       現金            行使價$230.00認購期權
本金          $22,020.00                 $332.00
利潤(虧損)     $980.00                -$332.00
利潤 / 本金        4.45%                -100.00%
最大利潤             無限                       無限
最大虧損   $22,020.00                 $332.00

情況三: 如果 11月份結算的時候,港交所的股價下跌至 $200.00:

買入方法       現金            行使價$230.00認購期權
本金          $22,020.00                 $332.00
利潤(虧損) -$2,020.00                -$332.00
利潤 / 本金       -9.17%                -100.00%
最大利潤             無限                       無限
最大虧損   $22,020.00                 $332.00


從以上觀察,使用認購期權的方法投資股票比較使用現金買正股更為有利。 因為除了更有效運用資金外,他有最大虧損的特性,可以幫助保本。

待續...

2017年10月26日 星期四

認購閱文集團 772

筆者一星期前原本打算只抽一手閱文,但經過了解及觀察後改變主意,決定加碼致抽二萬股。 嘩! 二萬股? 大拿拿百多萬元喎? 由於這隻新股發行股數不多而認購火熱,筆者預期抽一手的話未必做到100%一人一首,所以決定加大注碼,務求穩奪一手希望有兩手。 由於筆者節儉原則不願意取出大拿拿百多萬元,所以決定用孖展去認購。 嘩! 咁樣咪要畀好多利息? 哈哈! 筆者用的那間證券行有新客戶優惠,是 0.00 手續費,0.00 孖展利息的。  如果畀我抽到兩手的話,又於上市日可以高於認購價 30%-40%,就真係要開香檳慶祝啦 ^_^。

有朋友擔心借孖展抽新股是非常高風險的動作,但其實如果你了解到當中的發行量及市場認購的反應就知道即使抽一百萬元也未必會分到兩手。當中風險其實是預知的。投資世界我們沒有辦法逃避風險,但有辦法管理風險。

有關閱文集團的招股詳情請看以下網址:

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2017/1026/LTN20171026022_C.pdf

2017年10月25日 星期三

模擬十年月供股票計劃 (比較工商銀行,建設銀行,農業銀行,中國銀行的月供股票回報)

銀行是百業之母,基本上所有做生意的朋友也必須要與銀行有生意上的往來,不論你是貸款,是向客戶收取費用,繳付貨款等等,無不需要與他合作。 它是資金鏈的重要一環, 基本上是穩賺冇賠的生意,所以銀行股是筆者的至愛。 當今世上經濟增長最強勁嘅地方當然是我們的祖國,而我們祖國當中最強最大的銀行當然要數四大國有銀行商業銀行: "建設銀行,農業銀行,工商銀行,中國銀行" 。

月供股票計劃也是筆者的至愛投資之一,到底月供哪一隻內銀股的回報比較高呢? 筆者模擬在2007年1月開始每月定額供款 5,000 港元於每一隻內銀股身上,直到2016年12月底,並一直持有至今(2017-10-23),到底哪一隻的回報率最高呢?


股票編號               939          1288          1398          3988
股票名稱          建設銀行  農業銀行  工商銀行  中國銀行
月供金額           600,000     390,000     600,000     600,000
月供費用            6,000            3,900         6,000         6,000
實際買股金額   594,000     386,100     594,000     594,000
20171023股價        6.93            3.62           6.16           3.99
到期時股數       104313       111477      118220       172263
股票現值          722,889      403,546     728,235      687,329
共收股息          174,390        80,070     166,680      183,083
股值 + 股息      897,279      483,617     894,915      870,412
合共利潤          297,279        93,617     294,915      270,412
合共利潤 %      49.55%       24.00%      49.15%       45.07%


Remark:
由於農業銀行於2010年7月才上市,筆者只有他78期的供款紀錄。
於供股期間並沒有任何供股行動 。
所有收到的股息已經扣除 10% 股息稅,筆者只是粗略計算一個兌換率 1.1754。
所有收到的股息沒有再進行投資。


從以上簡單數據得知,如果月供建設銀行,工商銀行及中國銀行的表現相約,分別是 49.55%,49.15% 及 45.07%,比較遜色的是農業銀行,他只有 24%的回報(他只有供款78期,其他三間銀行的供款是120期)。

簡單總結一下,就是月供股票不會使你一朝致富,但只要堅持,恆心,毅力,它也會使你有理想的回報。 筆者打算身體力行,於不久的將來月供工商銀行,建設銀行及中國銀行的股票至少十年。 栽種三棵新的投資樹並加入於我的投資果園當中, 請大家一同見證我的新投資樹。

2017年10月24日 星期二

認購晶苑國際集團有限公司 2232

筆者身邊有抽新股王的朋友,本年內單係抽新股的利潤也差不多有六位數。 雖然抽新股不是筆者嘅那杯茶,但也希望感受一下抽新股的氣氛並取一些茶錢吧。 看看今次筆者的目標 "晶苑" 的客戶群:優衣庫、H&M、GU、Marks & Spencer、Gap、Levi's、Puma、The North Face、Abercrombie&Fitch、Under Armour、Target、Lee等,當中不乏大家心愛的品牌吧。


好啦我決定用現金抽一手試試看,打算於上市的首兩天沽出,希望可以找到些茶錢吧,到時再看看我能否飲到這餐茶吧 ^_^。


基本資料
發行股數
509,300,000 股
公開發售: 50,930,000 股
配售: 458,370,000 股
集資淨額 $3,892.0 百萬港元(HK$8.05 計算)
市值 HK$20,653 – 24,897 百萬港元
公開發售日 2017 年 10 月 23 日-2017 年 10 月 26 日
公開發售結果 11 月 02 日
上市日 11 月 03 日
每手股數 500 股

詳情請看港交所網址如下:
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2017/1023/LTN20171023010_C.pdf

2017年10月23日 星期一

認股證(窩輪) VS 股票期權

認股證(窩輪)在香港的發展可謂一日千里, 從近期每日佔大市的成交可以看到,他們每天的成交金額也過百億元,可謂是散戶的致愛。

認股證佔大市成交(百萬元):
2017-10-20 14,462.15 (14.95 %)
2017-10-19 16,468.27 (14.13 %)
2017-10-18 14,348.12 (16.38 %)
2017-10-17 12,725.07 (15.17 %)
2017-10-16 15,452.22 (14.96 %)

由於他具備有以小搏大的槓桿特性,很多散戶也期望一朝發達,所以瘋狂買入認股證作投機買賣。 究竟認股證是什麼東西呢?

一般窩輪發行商發行認股證的時候,也是發行價外的認股證,當中只有時間價值而沒有內在值。 由於價外和平價認股證的內在值都是零,所以它們的價格都相等於時間值。認股證的時間值會隨著時間過去而下跌,並在到期日下跌至零。
參考網址:
http://www.thechinfamily.hk/web/tc/financial-products/investment/warrants/basics/jargons.html

大家簡單了解到窩輪發行商發行的認股證大部分也只是時間值。 好了,發行商與散戶買賣,大家是你情我願的,這有什麼問題呢? 問題在於認股證其實是期權的一種,簡單講他就是只可以買入不可以沽出的產品,這對於發行商非常有利,因為定價權在他手中, 同一樣產品(或者相類似的產品),你在期權市場買的價錢有機會畀發行商買的便宜一些:

代號 窩輪                   行使價 到期日   收市價  近似之股票期權 行使價   到期日 收市價 較窩輪價折讓(%)
29978 騰訊瑞信八三購G  391.08  29/3/2018   0.162   TCH390.00C8   390     29/3/2018   11.92   36%
29362 騰訊中銀八四購B  388.88    9/4/2018    0.16    TCH390.00C8   390     29/3/2018  11.92   34%
29492 港交瑞信七乙購D  248.18  29/12/2017   0.41    HEX250.00L7   250    28/12/2017  2.38     72%

相信大家不會喜歡用高一些的價錢買相同或者類似的產品吧!  再者,如果接近到期日的時候,正股的價格很接近甚至超過行使價的話,不用我多說大家也會想到發生什麼事吧!

至於股票期權,它除了可以買入之外,還可以沽出。如果你覺得不公平不喜歡買入的話,大可以做沽出的一方。 這是筆者喜歡買賣股票期權的主要原因。

2017年10月22日 星期日

戰勝貪婪與恐懼

"在別人恐懼時貪婪,在別人貪婪時恐懼"。 這句巴菲特經典的名言,相信很多人都會聽過,但如何能做到這樣呢? 確實是一門高深的學問。

以筆者的觀察,一般散戶(包括筆者自己)買股票的方法,也是抱著低買高賣的原則,但情況往往是事與願違,一般散戶見股市暢旺的時候,抱著人人賺錢我不執輸的心態,一窩蜂地買入當炒的股票,當股票上升的時候他們很開心,賺少少就把股票獲利。 但該股票仍然繼續上升,投資者就後悔當初獲利平倉,心思思又再追入當初的股票。該股票仍然不斷上升的時候,投資者又恐怕他會見頂回落,所以又再沽出該股票獲利平倉。 之後該股票真係厲害無比,始終不肯回調,投資者又再買入該股票打算短炒獲利,最後不單止調整出現,更是股災來臨,結果投資者不單把當初的利潤全部奉上,更錄得虧損下場。

其實這個情況不難理解,就是散戶想賺快錢的心態,但同時間又怕蝕本,所以做出如此行為。 筆者當初不知做過多少次這樣愚蠢的行為,最後痛定思痛,找出蝕本的根源。 其實一字咁淺  "貪"。 之後我決定放棄這種炒賣(打獵)心態,鑽研學習投資(種田),得到的成績比我自己預期的理想,雖然不是大富大貴,但是起碼基本財務自由。

2017年10月21日 星期六

低成本致勝

筆者之前看到經濟日報一篇文章 -- 低成本致勝 人人可學超簡單投資煉金術,與我嘅節儉理念完全吻合,所以在這裏說一說。

該文章說一百萬元的投資,單是 6% 年回報率,經過30年間資產的不斷的累積, 0.5%手續費與及1.5% 手續費分別可以是百多萬元,這個數字是否很誇張呢? 該篇文章主要是說到基金的投資回報,但換著是投資股票等,我相信分別不單止是一百多萬元。 筆者身邊很多朋友買股票也是用手續費非常高昂的銀行或證券行,即使是買一萬幾千元的股票,一出一入的成本已經佔他們投資金額的幾個百分比,真的不知有多少人能夠戰勝這個高昂的手續費呢? 難怪該些銀行與證券行才是長勝將軍呢。

為咗保護你的投資回報,都係快些找間又安全又便宜的證券行進行投資好一些。

有關的文章網址如下
http://eti.hket.com/pc/article/etf2017/article_c2.html

2017年10月20日 星期五

期權教學09 (沽出認沽期權 IV Short Put,簡稱 SP)

有些朋友喜歡使用槓桿 (孖展融資) 的操作投資股票,假設投資者用現金 $78,400.00 購買中國移動的股票 ($78.40 x 1000),兩個半月後當股票上升至 $85.00 的時候,將會獲利 $6,600.00 (本金的8.42%)。 但如果用現金 $50,000.00 來購買相同金額的股票,假設孖展年利率 6%,將會向證券行借入 $28,400.00,兩個半月後股票升至 $85.00 的時候,他將會獲利 $6,245.00 ($6,600.00 利潤 - $355.00 孖展利息)(本金的12.49%)。

但如果使用沽出深入價內的認沽期權情況如何呢? 今天寫這篇是 2017年10月16日,沽出2手12月中國移動的認沽期權 $85.00,可以收取 $6,700.00 的期權金 ($6.70 x 1000)(每手按金 $2,006.00,合共 $4,012.00)。兩個半月後當股票上升至 $85.00 的時候,將會獲利 $6,700.00(本金的 167%)。

投資方法          現金          孖展          深入價內的認沽期權
所需本金       $78,400     $50,000               $4,012
合計利潤         $6,600       $6,245               $6,700
利潤百分比      8.42%       12.49%                167%

從以上資料得知,沽出深入價內認沽期權是最理想的。 如果我說到這裏就完結的話 ,我就是極不負責任了。 因為這個策略是一個高風險的投資,如果股票不是向你期望的方向而行的話,你最大的損失是12月結算的時候,中國移動的股價跌至 $0.00,最大虧損是 ($85.00 - 6.70) x 1000 = $78,300.00。

沽出認沽期權 SP 除了沽出價外認沽期權,沽出深入價內認沽期權之外,還有沽出等價期權,收取較高的期權金,但風險較高,筆者一般不會單獨使用,所以不會詳細說明。

2017年10月19日 星期四

期權教學08 (沽出認沽期權 III Short Put,簡稱 SP)

上回講到,沽出價外認沽期權,於五個情況之下只有一個情況才會錄得賬面上的虧損,這個是非常高的得勝率,即使帳面上錄得虧損,最終也不一定是虧損,因為股價可以從返你的買入價之上,使你反敗為勝。 但是如果你連這個情況也不想發生的話,其實是有其他方法處理的。就是使用無限復活方法。

方法是這樣的,由於你在中國移動正股股價 $79.00 的時候,沽出12月份中國移動的認沽期權 $75.00 (價外),大約可以收取 $0.60 的期權金,期間中國移動的股價上上落落直至12月的時候,正股股價失了支持向下滑落至 $76.00,已經很接近你的行使價 $75.00,你又擔心需要接貨的風險,你可以於市場上用市價平倉12月份的該認沽期權(由於當初是沽出認沽期權 SP75.00 Dec 收取 $0.60,平倉的話是買入認沽期權 LP75.00 Dec 假設付出 e.g.$1.00),並即時開新倉沽出 2月份 $72.50 的認沽期權,假設金額是 $1.10。目的是沒有再付出額外的成本下(甚至可以輕微獲取更多的期權金),把行使價向下推。 這是一個用時間換金錢的方法,由於期權金有時間值的特性,理論上只要正股不是跳崖式急跌,你是可以不斷重複用這個方法把行使價一直向下推,直至正股找到支持出現橫行或反彈,最終你仍然會錄得盈利。

萬一不幸真的出現大股災,正股跳崖式插水的話,你仍可以使用這個方法,一次過搬倉致遠期月份並盡量低的行使價,直至該遠期月份也不能再搬倉的時候,準備足夠的現金,歡喜快樂地用低廉嘅價錢買入你心愛的股票,慢慢等待下一個週期的來臨。 如果你真的不想持有該正股的話,直接進行止蝕的動作就算了(筆者不建議胡亂進行止賺止蝕的遊戲)。

筆者就是用這個方法,多年來一直源源不絕的收取期權金,即使遇上2015年的大時代,仍然能夠安然度過。 只要你認識你的投資工具,即使是衍生工具例如期權,也可以做出穩陣穩定有回報的好投資。

待續...

2017年10月18日 星期三

期權教學07 (沽出認沽期權 II Short Put,簡稱 SP)

為什麼又係沽出認沽期權? 之前在期權教學02咪講過囉? 是否你唔記得呀?  非也! 由於這個是筆者最經常使用的招式,這個招式雖然簡單,但當中穩藏的威力非常之大,是筆者取得現金流的最主要途徑,所以筆者不得不在此再說明一下。

有什麼投資,上升的時候你賺錢,牛皮的時候你賺錢,下跌的時候你又賺錢呢? 答案是期權招式當中沽出認沽期權 Short Put。

今天(10 Oct 2017)中國移動的收市價是 $79.00,他是今個大牛市中超級落後的大藍籌股,基本上今年也在 $75.00 至 $85.00 元之間上上落落,如果你於收市前沽出12月份中國移動的認沽期權 $75.00 (價外),大約可以收取 $0.60 的期權金 (每手500股計算 500 x 0.60 = $300.00)。 這個策略的結果會是如何呢?

上升情況: 中國移動於12月份結算的時候收市價於 $80.00,當初的期權金你就袋袋平安。

牛皮情況: 中國移動於12月份結算的時候收市價於 $79.00,當初的期權金你就袋袋平安。

下跌情況1: 中國移動於12月份結算的時候收市價於 $75.10,當初的期權金你就袋袋平安。

下跌情況2: 中國移動於12月份結算的時候收市價於 $74.50,由於收市價跌穿 $75.00 的行使價,該認沽期權有機會被對方行駛,如果被行使的話,你將會以 $75.00 購買中國移動的股票,減除你當初收取的 $0.60 期權金,你實際的買入價是 $74.40,你仍然有 $0.10 的利潤 (以上假設是沒有任何購買股票的手續費)。 請記住 10 Oct 2017 中國移動的股價是 $79.00,而你現在可以用 $74.40的價錢買入。 此外,由於中國移動於12月份的結算價是 $74.50,與你當初沽出的行使價 $75.00 非常接近,對方不一定會行使,這樣的話,當初的期權金你就袋袋平安。

下跌情況3: 中國移動於12月份結算的時候收市價於 $72.00,由於結算價進入了行使價超過1.5%,在這個情況下對方將會強制行使有關的認沽期權,即是你將會以 $75.00 購買中國移動的股票。 實際的買入金額價是 $74.40。

以上五個情況下,只有下跌情況3 你才會錄得賬面上的虧損,即使帳面上錄得虧損,最終也不一定是虧損,因為股價可以從返你的買入價之上,使你反敗為勝。
待續...

2017年10月17日 星期二

世界宣明會--我的助養兒童



我們生活的香港真是一個物質富庶的地方,基本上只要你肯努力,就不會餓死。 我們的小朋友,更加有免費良好的教育。 不少家長更加會培養子女成為十項全能的小朋友。 但原來世界上很多的地方,由於饑荒戰亂等的問題,很多小朋友連基本三餐溫飽也成問題,更何況讀書寫字的機會呢?

不要猶豫,不要給藉口自己要成為有錢人才行動。 話說筆者於沙士時期,薪金只是屬於低收入人士,因著信仰施比受更為有福的精神,就走上助養兒童之路。 你現在看見的相片,已經是我第三個助養的小朋友了。 看見他們有機會接受教育,擺脫貧窮健康成長,幫助社會,筆者覺得非常欣慰。 筆者鼓勵你們現在立刻加入助養兒童的大家庭。


世界宣明會網址:
https://www.worldvision.org.hk/

2017年10月16日 星期一

中銀紀念鈔,你今日抽咗未呀?

話說每逢中國銀行出紀念鈔,也會引起全城哄動,皆因不論收藏價值或投資價值,也不會使各方失望。 提提大家就快截止申請啦!

紀念鈔面值港幣100元,以代表吉祥、喜慶的紅色為主色調。鈔票正面以香港著名地標建築中銀大廈為主景,以樓中樓手法,映襯中國銀行大廈,輔以早期中國銀行香港分行大樓和北京中國銀行總行大廈,以建築訴說歷史,展現中國銀行在港服務百年的輝煌歷程。鈔票設計還以背靠延綿不斷的宏偉長城、堅實穩健的古建築棟樑結構為側寫,體現中國銀行雄厚的實力,以及為維護香港金融穩定及促進經濟繁榮所作出的貢獻。金色古錢幣圖案內鑲嵌「紀念」篆字,輔以「中國銀行在港服務壹佰週年」字樣,別具特色。

紀念鈔背面以1919年中國銀行香港分號升格為分行的開業報章廣告剪影、1983年成立的中銀集團在港其中12家成員行的標識,以及1994年中國銀行首次發行港元鈔票的背面主景 —「從太平山遠眺維港兩岸景色」為中心,以票中票手法,展現中國銀行一百年來根植香港、服務香港波瀾壯闊的發展歷程;以現時繁華的維港景色、現代的貨櫃碼頭為側寫,新舊映照,生動刻劃了中國銀行與香港同發展、共䌓榮的歷史印記,彰顯了中國銀行為促進經濟社會發展,鞏固和提升香港國際金融中心地位作出的貢獻。

紀念鈔設有多重防偽設計,包括動感變色圖案(古錢幣)、高透光水印(長城)、變色開窗金屬線。

紀念鈔為香港特別行政區法定貨幣,但不擬作普通流通鈔票,全部裝幀並以高於其面值的價格發售。

中國銀行(香港)一向積極參與香港公益慈善事業,致力履行企業社會責任。此次紀念鈔的銷售收益在扣除相關成本後,將全部捐贈作本地公益慈善用途,使百年行慶更具紀念意義。

紀念鈔發行量為500萬張,發售品種分為單鈔、三連張及三十連張,合共324萬套。我們另精選了388套慈善珍藏版,供公眾競投,詳情另行公佈。

認購申請時間: 2017年9月28至10月18日

認購網址:
https://www.bochk100.com/index.jsp

2017年10月15日 星期日

出租情人




我覺得香港電台的節目比大台的更有深度,增值得我們思考社會的問題。 最近我看到一個節目 "出租情人"。 由以往的老泥妹,到援交少女,最近的出租情人。 雖然時代不同,名稱不同,但賺快錢,找短暫伴侶陪伴的心態不變。 令我想起一句聖經 "已有的事、後必再有,已行的事、後必再行,日光之下並無新事"(傳道書1章9節)


2017年10月14日 星期六

黃文意10億富家咪神搭巴士食茶記扮「平民」


計翠如 BB 之後,原來大台也有其他的富二代在當中,究竟她是誰? 就是黃文意(Mandy),雖然家中擁有十億計的資產,但仍然過著平民的生活,生活慳儉,平民茶餐廳買外賣,向生果檔阿姐落足嘴頭講價,上班時刻意以公共交通工具如巴士等代步。 相反筆者認識的朋友當中,有些收入不多,但喜歡常常去高檔的食府用膳,真是強烈對比。 筆者畀個 Like 佢!

【東方日報專訊】擁有36D「最強Body」的新一代咪神黃文意(Mandy),在無綫效力數年,主力主播工作,月入僅萬多元的她日前被發現由司機駕駛約500萬元的名貴房車接載,更進駐兩萬多元月租的海景單位。據知原來她背後有個身家逾10億的富貴爸爸撐腰,但她為免引起哄動,開工時以巴士和港鐵代步扮「平民」,掩飾其富家女身份。
現年25歲、童星出身的Mandy近年再度投身娛樂圈,今年初性感演出無綫旅遊節目《3日2夜》後,憑其36D「最強Body」極速上位,獲封無綫新一代咪神。現時Mandy為無綫娛樂新聞台擔任主播一職,據知月入僅得一萬多元,理應僅夠餬口,惟原來她是「禾稈冚珍珠」,背後有個富爸爸撐腰,難怪不愁生活。據知,Mandy的父親是有內地「LED燈大王」之稱的黃裕發,早年他到內地大搞LED燈生意,公司發展得甚有規模兼上市,現時坐擁市值逾40億王國,身家保守估計亦逾10億。
兩萬租海景單位
身為「億萬千金」的Mandy自然生活無憂,鍾情海景單位的她早前獨自搬入月租兩萬多的馬鞍山寓所,閒時更有司機管接送,並以價值約500多萬的豪華房車代步。但據知Mandy為免外界的「閒言閒語」指她「靠家底」、「靠關係」而入行,故一直保持低調,上班時刻意以公共交通工具如巴士等代步,平日在同事面前亦絕口不提家事,企圖隱瞞其富家千金的身份,可惜最終紙包不住火。
買生果狂講價
為免身份曝光,Mandy平日刻意打扮低調,生活慳儉,日前到平民茶餐廳買外賣,另一日又單拖到旺角花園街掃平貨,見她穿上低胸衫大晒驕人「胸器」,先向生果檔阿姐埋手,慳妹上身向老闆娘落足嘴頭講價,與「億萬千金」身份大相徑庭。掃完生果的她轉戰平價衫,見她專攻特價貨品,但行勻成間舖都未揀到心頭好,最終空手而回,在店內逗留30分鐘便離開,隨後她漫無目的在花園街閒逛,最終沒有斬獲乘港鐵返家。

原文:
http://orientaldaily.on.cc/cnt/entertainment/20171014/00282_001.html

2017年10月13日 星期五

2017施政報告

新一份施政報告已經發表,看看有乜關我事先:

~土地房屋及樓宇安全

1. 建議「綠表置居計劃」(綠置居)恒常化,更多取代出租公屋,預計2018年底在沙田和火炭有4000個新公屋單位轉為綠置居。[財自: 我沒有公屋]

2. 建議將房委會「白居二」恒常化。[財自: 我沒有資格申請白居二]

3. 設「港人首置上車盤」,單人收入上限為3.4萬港元,二人或以上家庭不超過6.8萬港元,首階段提供約1000個單位。[財自: 我不是首置]

4. 建議房協試行讓轄下資助房屋業主將未補價單位低於市值租金予有需要家庭。[財自:我不是住房協樓]

5. 計劃動用約30億港元推行「樓宇更新大行動2.0」;及約20億港元資助舊式商住樓宇業主,提升消防要求至符法例水平。[財自:唯一可能有機會讓筆者得益的部分,但機率很低。 因為大廈很多業主年每月四百元的管理費也沒有繳交,要他們坐定定一同開會一同商量如何更新樓宇,簡直是癡人說夢話]

~交通基建物流

1. 《免入息審查的公共交通費用補貼計畫》,凡每月公共交通開支超出400港元的市民,其400港元以外的交通費,可獲25%的補貼,上限為每月300港元,料200萬人受惠。[財自:我出街甚少坐交通工具]

2. 港鐵研全線列車裝Wi-Fi,並研究方案吸引市民於非繁忙時間出行。[財自:政府的 Wi-Fi,算吧啦]

3. 放寬青馬大橋通航高度限制。[財自:我沒有駕車]

4. 2018年就屯門南延線及北環線展開公眾諮詢。[財自:我不是住屯門或北區]

5. 擴建機場空郵中心。[財自:想不到關我乜事]

6. 將灣仔北會展中心毗鄰的三座政府大樓拆卸重建,連結成為會展新翼,新增2.3萬平方米會展設施面積。[財自:想不到關我乜事]


7. 今年年底前重開政府總部東翼前地,公眾人士亦可恢復申請於周日及公眾假期在東翼前地進行公眾集會或遊行。[財自:想不到關我乜事]


~社會福利

1. 低收入在職家庭津貼易名成「在職家庭津貼」,容許家庭合併工時計算,並由兩級制改為三級制,以4人家庭為例,每月最多可領取3200港元。[財自:我家沒有人在工作]

2. 建議將法定侍產假日數由3天增至5天,並開展延長10星期的法定產假研究及工作。[財自:我家沒有人在工作]

~稅制

1. 建議落實利得稅兩級制,企業首200萬港元利得稅率降至8.25%;其後利潤照舊16.5%。[財自:我沒有企業]

2. 為集中照顧中小企,限制每個集團只可提名一間企業受惠於較低稅率。 [財自:我沒有企業]


3. 符合資格研發開支,首200萬港元可獲300%扣稅,餘額獲200%扣稅,爭取2018年落實。 [財自:我沒有企業]


4. 計劃在2018年落實自願醫保計劃,並修訂稅例,提供購買醫保的稅務扣減。 [財自:我一早有買保險]

~青年政策

1. 2018年上半年成立青年發展委員會,由政務司司長主持。 [財自:想不到關我乜事]

2. 提升政府各委員會18至35歲「青年成員」,目標比例是15%,年底前試行「委員自薦試行計劃」。[財自:我已經過了35歲]

3. 以非公務員合約形式加入擬成立的「政策創新與統籌辦事處」。[財自:冇打算去做囉]

4. 已活化工廈和商廈推「青年共享空間計劃」,業主以不多於三分之一市值租金出租予非政府機構營運,後者再以不多於二分之一市租向初創、青年創業家和藝術工作者提供租務和配套方案。[財自:我不打算創立這類行業 ]

~教育

1. 教育局會在2018/19學年落實中國歷史在初中成為獨立必修科,並在目前的課程基礎上增潤課程內容,推動學生認識中國歷史和中華文化。[財自:我不會是中學生吧,再者我不相信會推真正的歷史教育]

2. 強化《基本法》教育。[財自: 一套可以搬龍門嘅法律]

3. 建議設立120億港元宿舍發展基金,以單位成本資助模式為大學提供興建宿舍撥款,以增加大學宿位。 [財自:我不是大學生]

4. 由2018/19學年起,為中小學提供經常「空調設備津貼」,支付電費及日常維修保養費。[財自: 我不是經營中小學]

~醫療

1. 兩年內於葵青區設立「地區康健中心」。[財自: 我不住在葵青區]

2. 為患有不常見疾病的人士提供支援,包括擴大援助項目的資助範圍及就特定藥物治療提供資助。 [財自: 最近不斷看見有病人因沒錢購買藥物而走上死亡之路,希望有關方便真正做到急市民所急喇]

3. 成立基層醫療發展督導委員會,全面檢視現時基層醫療服務規劃。[財自:檢視... 基層醫療... 希望特首落台前檢視完成]

4. 增加醫院管理局經常撥款,改善公營醫療服務和設施。[財自: 又係得個講字嘅東西]

5. 成立專責發展中醫藥的政策組別,統籌和推進各項相關策略和措施。 [財自: 我不是中醫]

6. 加快成立永久政府中藥檢測中心,發展香港成為中藥檢測和品質控制科研國際中心。[財自:想不到關我乜事]


~經濟發展

1. 成立粵港澳大灣區辦公室,並設立辦公室主任職位,以推動香港參與大灣區建設工作。 [財自:想不到關我乜事]


~環保旅遊

1. 環境局將於2018年動用10億港元成立「鄉郊保育辦公室」,統籌保育偏遠鄉郊計劃,促進生態旅遊。 [財自:想不到關我乜事]

2. 旅發局推廣「一程多站」旅遊,爭取過境旅客留港消費。 [財自:想不到關我乜事]

3. 2018年推行中央收集廢膠樽計劃。 [財自: 筆者聽見清理回收膠樽的工人說,不要再放進回收箱內,最後又是要我們把這些膠樽轉放垃圾站裏,增加我們的工作量。原來政府以往的政策是完全沒有任何果效,只是益了部分的回收箱...]


~創新及科技

1. 為大學研究資金額外預留不少於100億港元。 [財自: 我不是經營大學]

2. 啓動5億港元的「科技專才培育計劃」,訓練和匯聚科技人才。[財自: 我估不是培育我吧]

3. 透過向研究基金注資30億港元,為修讀大學教育資助委員會資助研究院課程的本地學生提供助學金。 [財自: 我不是大學生]

4. 利用20億港元的「創科創投基金」,以配對形式,與私人風險投資基金共同投資本地創科初創企業。 [財自: 我沒有初創企業]

5. 利用5億港元撥款促進政府部門善用科技提升服務質素。[財自: 益咗科技公司]

~公務員隊伍

1. 預計在下個財政年度,公務員編制增長不少於3%,是回歸以來最高的按年增幅。 [財自: 我估我不會找公務員的工作吧]

2. 延長公務員服務年期,讓2000年中至2015年中之間入職的公務員,自願選擇在65歲(文職)或60歲(紀律部隊)退休。[財自: 公務員真可憐,退休年齡也要被延長,老鼠跑圈的遊戲又要跑多幾年了,非常有滿足感的公務員工作除外]

3. 計劃成立一所全新的公務員學院,為公務員應對各樣挑戰裝備。[財自: 我不是公務員]

~廉潔

1. 修訂《防止賄賂條例》,將第3及第8條適用範圍擴大至包括行政長官。[財自: 請前任道歉並取回5000萬元更實際]


筆者表達完很多廢話之後,最後想說靠人不如靠自己,努力經營自己的投資(筆者視該投資是自己的生意),建立被動收入嘅系統,練成財務自由的功夫,比等政府派糖更加好!

2017年10月12日 星期四

財務自由是如何煉成的 (五)

才德的婦人誰能得著呢? 他的價值遠勝過珍珠。 他丈夫心裡倚靠他, 必不缺少利益. ; 他一生使丈夫有益無損。(箴言31:10)

這個財經博客,為什麼同我講聖經呢? 有沒有離題呀? 當然沒有。 請問一下,如果你每月薪金十萬元一個月(這個年代沒有人不認同這是高薪一族吧), 但是如果你的太太  / 女朋友 喜愛名牌 (e.g. LV, gucci. . .不好意思,筆者對名牌孤陋寡聞,只認識這兩隻牌子,沒有任何貶低之意),出入必須坐的士(部份人更加必定坐benz),必定唔會坐巴士。 家中又是無飯夫妻,每餐出外用膳數百元起。 去旅行又必定揀選最貴價嘅歐洲豪華團,不會去東南亞的自由行。長期幫你洗掉十一萬一個月,你會點算呢? 最後當然係走上破產之路。 事實上筆者認識的人中有的月入超過十萬元但長期入不敷支的。

但換上另一個情況,如果你的太太  / 女朋友 喜愛過著簡約節儉的生活又如何呢? 她從不追求名牌,出入不是坐港鐵就是巴士,每天為著你的健康,親自下廚煮出一餐美味,健康又有愛心 的菜式。 旅行不去歐洲而是去長洲,長期每月幫你節省大半的收入,你估計十年八載後會如何呢? 雖然不會令你發達,但至少會令你很積蓄到一筆為數不少的資金, 如果懂得運用這個資金去投資的話,即使未能財務自由,也把財自的距離拉近吧。

我感謝我的太太,雖然我和他有時候會吵架,但他絕對是才德的婦人。 所以我認為揀選女朋友是影響財務自由的重要因素。

2017年10月11日 星期三

財務自由是如何煉成的 (四)

筆者於前3章提到,達成財務自由的方法,簡單總結如下:

一 要有明確的目標 (你有目標不一定成功,但沒有目標的話一定失敗),筆者的目標就是財務自由。

二 要懂得開源,開源的方法有很多,筆者所採用的方法就是上班收取薪金 (主動收入) 之後慢慢購買能夠產生利潤的股票(不是低買高賣的策略),同一時間把收到的利潤再投入股票,之後都係再投入股票,透過複息的威力把本金慢慢增長。 此外筆者也透過買賣期權的策略來賺取額外的回報。

三 要懂得節流,其實只要我們過著簡樸的生活,每天把節省下來的金錢再投入到股票當中,積少成多,日後也會成為一筆不小的資本。

四 迴避風險,不要蝕本(巴菲特首 2 兩條的投資準則: 第一條準則是不要賠錢!第二條準則是永遠不要忘記第一條!)。 認識市場上各種投資工具的特性,避開高風險的投資,請必須清楚知道,今天你虧蝕的一元,這可以是他日的一萬元。

原來以上幾招簡單的方法,就可以使一個低收入人士成為一個財務自由的人,如果你不相信的話,可以用十年的時間去認證一下。就可以知道筆者沒有向你說謊。筆者一家四口,完全沒有任何工作,就可以輕鬆過著簡單樸素的財務自由生活。專心花時間照顧兩個心愛的女兒。祝你好運!

2017年10月10日 星期二

財務自由是如何煉成的 (三)

筆者其實不是經營任何茶餐廳,該金牌茶餐廳可以是市場上任何一隻股票,只要該股票有良好的經營紀錄,願意把公司的利潤與小股東分享,他就是你們的金牌茶餐廳了。

除了股票的收益以外,數年前筆者無意中發現香港有一樣非常公平的投資,就是期權。 為何說他非常公平,因為市場上有比較不公平的投資 "認股權證" ,“牛熊證” 及 “Accumulator” 等衍生產品。筆者沒有打算介紹這些產品,如想進一步了解的話請去港交所的網頁:https://www.hkex.com.hk/chi/prod/secprod/CMProducts_c.htm 

為何說這些產品比較不公平呢? 以牛熊證為例,2017-10-06 有大批的熊證在恆生指數28600點附近,當天一開市的時候,很快就升穿28600的兩年高位,之後就急速回調了。 當真是河邊的獵物被大鱷吃掉一樣,真係睇住你嚟食,食完就走人。 至於 "Accumulator" (市場人士戲稱為 I kill you later) 當年更引發大批的破產潮,真是想起都心酸。

那我為何會認為期權比較公平呢? 主要是因為它的特性, "認股權證" 及 “牛熊證” 等產品你只可以買入它,至於期權呢? 如果你覺得買入它的價錢不利於買方的話,你大可以做沽方。 當年經常在電視上看見發行商的輪王輪后,男的官仔骨骨,女的身光頸靚,深知他們必定大賺特賺。 原來玩期權的散戶除了可以做買方之外(閒),還可以做沽方(莊),我立定決心要在期權創一番事業,結果就係年年有金(期權金) 執,歲歲有權(期權金)賺。所以我極力推薦大家認識期權,不論你是否參與這個遊戲,認識他總是沒有蝕底的。 實際上,筆者除了靠股息的收入達致財務自由外,更加利用期權把收入推至更高的層次。 至於如何做到,請觀看筆者 "我的期權" 系列部分文章。

待續...

2017年10月9日 星期一

財務自由是如何煉成的 (二)

上回講到我們投資股票需要把自己代入是公司的股東去經營一間茶餐廳,這樣我們如何選擇一間好的茶餐廳呢? 現時市場上有兩間茶餐廳,一間是金牌老字號,由於它的廚師煮得一手好菜式,服務又照顧周到,它的生意滔滔不絕,因而食客都歡喜光顧它。他的老闆因而賺得一筆又一筆可觀的利潤,並且樂意與其他股東分享。 而另一間新開的茶餐廳走高檔次與及高科技的路線,有華麗的大堂,豪華的裝修,用機械人落單,機械人廚師,機械人送餐等等... 由於他的裝修豪華並使食客感覺新鮮,起初的生意也非常之好,但由於這新的茶餐廳創業的時候投入極大量的資金用於裝修及開發機械人的費用,待新鮮感過後他的生意一落千丈。

你們估計筆者買入那間茶餐廳呢? 你們估中了,筆者投入資金入股金牌老字號的那一間茶餐廳,多年以來這間茶餐廳沒有令筆者失望,年年把他的利潤分享與股東。 筆者希望透過以上的故事畀大家知道投資是需要做功課的,我們需要做的是基本嘅分析,並且監察茶餐廳的經營狀況,如果發現他開始變質的話,是時候想想轉投其他的茶餐廳了。

最後金牌老字號茶餐廳的利潤不斷增多,老闆分享與我這個小股東的利潤已經足夠我和我一家日常的開支,我終於財務自由了。

待續...

2017年10月8日 星期日

財務自由是如何煉成的 (一)

話說筆者是窮人一名,自幼住天台屋,落雨漏水,夏天室內溫度高達40度。深知道財富影響生活的重要性。 所以立定志向,不一定需要大富大貴,但至少需要生活無憂。

如何可以做到生活無憂呢? 香港社會當然是講錢啦。 自從筆者出來工作以後,過著簡約節儉的生活,從不追逐名牌,永不買生果手機。朋友去日本旅行,我就去長洲旅行。朋友去唱K, 我就去打波(街場籃球免費嗰啲)。 朋友去食buffet,我就去食 M 記。總之我要儲蓄一筆錢夠我日後使用啦。 但是筆者不論是如何儲蓄,雙糧花紅從不使用,也只是儲到一筆很細的金額(因我的薪金非常低呢)。

之後我發現我用錯方法,開源節流中我只懂得節流,而不懂得去開源。但如何去開源呢? 現代社會有非常好的一樣工具,就是股票投資。 於是我努力研究股票,經常看報紙財經雜誌之類的讀物(現在想起來有一部分是毒物),看股市評論員的分析,之後更學習認股證牛熊證之類衍生工具。當我以為學師已成,天下無敵的時候,就走去努力炒作。結果是輸多贏少,本金越變越細。

我想來想去也不明白為何會輸錢,股市評論員經常說他賺錢,為什麼別人賺錢我不賺呢? 原來原因很簡單,就是他們輸錢的時候永不會告訴你知,你只能夠聽到他們單向的說法,他們就是抓著別人想賺快錢與及以小博大的心態,電台電視台上不停說什麼價位止賺什麼價位止蝕,觀眾被他們洗腦式的作投資買賣。結果當然是虧蝕一敗塗地。

這樣的話我們如何可以在市場中賺錢呢? 筆者的答案是不要在市場中抱著賺快錢的心態。投資不是短途賽而是超級馬拉松,如果你不願意擁有一只股票十年,那就不要考慮擁有它十分鐘。 我們買股票的時候,需要把自己代入是公司的股東,賺的是賺公司的收成(利潤),而不是賺取它的差價。試問你是一間茶餐廳的老闆,你會否今天開店明天把你的店鋪賣出呢? 茶餐廳的老闆會努力經營自己的餐廳,把餸菜煮好送給光顧的客人,賺取的是每天經營茶餐廳的利潤。

待續...

2017年10月6日 星期五

期權教學 05 影響期權金定價的主要因素

今次所講解的並不是任何的招式或策略,而是說明什麼是內在值,時間值及引伸波幅,他如何影響期權金。  

今次用港交所例子: 今天 (2017-10-06) 港交所的收市價是 $217.20,十月份港交所 $215.00 行使價的認購期權金價值為 $5.80 (引伸波幅約21),這 $5.80 是代表什麼呢? 由於港交所的收市價已經進入了價內,比 $215.00 的行使價金額高出 $2.20,這2.20就是內在值,其餘的部分 $3.60 就是時間值了。

2.20 (內在值: 股價越深入價內,內在值越高)
3.60 (時間值: 與結算時間越長,時間值越高)
------------------
5.80 (期權金)
===========

由於每一隻股票有他自己的特性,有些是高波幅大上大落的股票例如賭業股,有些是低波幅的公用股例如中華電力他們的引伸波幅分別很大。 由於大波幅的股票進入價內的機會比較高,
市場一般願意付出較高的期權金購買高波幅的股票,付出較少的期權金購買低波幅的股票。

簡單總結: 影響期權金定價的主要因素有:正股價,行使價,距離到期日時間,股息,利率及波幅。 其中最重要的是正股價,行使價,距離到期日時間及波幅。  股息及利率的影響相對輕微。筆者在此不詳細說明,如想進一步了解的話,可以參考以下港交所網頁的資料。

https://www.hkex.com.hk/chi/prod/secprod/dwrc/dwrc_cal/part1_1_c.html

一個故事 (二) [需要了解投資工具的特性: 認股權證 (俗稱窩輪)]

話說筆者身邊有個朋友,年青時候家人供他往外國讀高中與大學。待他學有所成的時候回來香港大展拳腳。

眨下眼數年已過,筆者這個朋友終於學有所成,回來香港。但他沒有如他父母所期望,找一份理想的工作而是自己整日閉門在家努力炒作。 他所炒賣的是我們現在每天在電視裏也會看見的認股權證。 當時筆者努力工作,每天天昏地暗,但我的朋友每天朝九午四開工,之後就是 Happy hour,令人非常羨慕。  還經常請筆者吃喝玩樂,眼見他富貴非常,向他了解他炒作什麼? 殊不知是炒認股權證 (俗稱窩輪),每天上落三數萬元是等閑事 (對一個剛出來工作不久的人來說是大的數目吧)。 後來筆者深入了解後,發現原來的朋友買賣的理據,是看升追升,看跌追跌,聽信財經演員的推介來炒賣。所有內在值,時間值,引伸波幅,升跌原理一一欠奉。

結果經過數月光陰,好景不常,牛市完結。 他虧損了家裏的一百萬元。 自此之後,他的風光不再,經過數年的恢復期後,才重新投入社會工作。

以上的故事教訓我們知道認識投資工具的重要性,我不是說窩輪是毒藥,而是我們應該了解他的特性如何,把它掌握以後才可以使用。

2017年10月5日 星期四

升穿大時代的高位,基金公司啲錢咁易賺。

剛才看看在股市升穿大時代高位的情況下某價值基金公司的持股是什麼呢?


股份代號 股份名稱                             ICB 行業 比重
1398 HK 中國工商銀行股份有限公司 - H股 銀行 15.8%
3988 HK 中國銀行股份有限公司 - H股    銀行 14.5%
3968 HK 招商銀行股份有限公司 - H股       銀行 9.5%
1288 HK 中國農業銀行股份有限公司 - H股 銀行 7.9%
1088 HK 中國神華能源股份有限公司 - H股 採礦 5.7%
--------------------------------------------------------------------------------------------


管理費用
0.1%


持續費用
1.54%

吸引我眼球的是,買頭五隻股票(非常簡單普羅大眾都會買的股票) 已經佔了整體基金資產的 53.4%,而當中的費用高達 1.64% (相比起其他基金這個已經算少)。假使你擁有100萬現金購買基金,你已經付了$16,400.00 給他了。但如果你在網上博客自己學會如何購買股票的話,你每年節省了 $16,400.00, 如果你做四十年的投資計劃,一共節省  $656,000.00。很得人驚! 我不是說基金公司沒有貢獻,如果你不懂買股票任意炒賣的話,倒不如請基金公司幫你處理好了。

眾安保險熱爆全城


昨天,今早,今晚,分別跟不同的朋友吃飯。不其然他們的話題總是離不開近期熱爆的新股眾安保險,說自己抽中了多少多少手,在股價回落後再掃入多少多少股,現在賺了多少多少錢...

我分別向他們查問一下他們買入的原因,竟然不約而同的說三馬 (中國平安董事長兼CEO馬明哲、阿里巴巴董事局主席馬雲以及騰訊董事會主席兼CEO馬化騰) 有入股,必定會升之類的標準答案。 聽到之後筆者不禁心寒,原來現時的股民買股票的原因,不是看公司的基本因素,財務狀況,公司前景等因素,而是看他的股東是誰。 我不是說眾安保險不會上升,而是我感受到市場開始進入非理性的狀態,看來現時的股市與見頂的距離不遠了。

期權教學06 (買入認購期權 + 沽出認購期權 LC + SC 簡稱 牛跨)

明白了 LC 及 SC 運作的話,現在可以學習一下簡單招式的組合。 筆者將會使用我於十月一日發表的文章 "新 Blog 第一擊" 作簡單的介紹。


筆者查看過往10年的恆生指數10月份數據,發現一個比較突出的情況,當中有8次錄得升幅,兩次錄得跌幅, 即是上升的比例是 80%。


恆生指數9月的收市價是 27554.3 ,   如果相信歷史的數據十月份八成機會是上升的話(不需要準確計算上升多少),我們可以使用這個策略 LC + SC。 但是如何揀選行使價呢? 首先揀選最接近九月份收市價外的行使價來做 LC, 這裡是 LC27600。 由於恆生指數期權行使價的差距是每200點為一個單位,所以 SC 揀選 27600 + 200 點就可以了,即是 SC27800。整個組合就是 "LC27600 + SC27800"。


筆者於是買入認購期權 LC27600,付出 333點的成本 (每一點細權是 $10, 大權是 $50),另外沽出認購期權 SC27800,收取243點的期權金,整個組合的總成本就是 90點,因為買入的333點比收取的243點多90點,這個組合是要付出期權金的組合。 為簡單計算盈虧,筆者會以細權為本文章的計算金額,即是 $900.00成本。


如何計算盈虧呢? 假設於10月30日結算的時候,恆生指數收市於27800點的話,整套組合將會錄得最大的利潤如下:


LC27600部份:  27800 - 27600 -333 = -133
SC27800部份: SC27800變成廢紙    =+243
---------------------------------------------------------
                                                  合計    110(每點 $10 計算,即是 $1,100)
=================================


假設於10月30日份結算的時候,恆生指數收市於27700點,整套組合將會錄得利潤如下:


LC27600部份:  27700 - 27600 -333 = -233
SC27800部份: SC27800變成廢紙    =+243
---------------------------------------------------------
                                                  合計     10(每點 $10 計算,即是 $100)
=================================


假設於10月30日份結算的時候,恆生指數收市於27600點,整套組合將會錄得虧損如下:


LC27600部份:  27600 - 27600 -333 = -333
SC27800部份: SC27800變成廢紙    =+243
---------------------------------------------------------
                                                  合計    -90(每點 $10 計算,即是 -$900)
=================================


買入這個組合的好處是成本有限, 有數得計。萬一失敗的話,最大的虧損只是 90點的成本,而這個組合的最大利潤是結算時收 27800 或之上, 即 110點。)


這樣的投資跟入賭場買大細有什麼分別呢?


去賭場買大細的得勝機會率是 48.61%,但買以上牛跨組合的得勝比率是多少呢?
假設每次有盈利的話是 110點,而每次虧損的話是虧損90點,經過十次的買賣紀錄如下:


盈虧
110
110
110
110
110
110
110
110
-90
-90
-------
700
====


經過以上簡單的計算,得出的結論是買十次的話合共盈利為 700點 (每點 $10.00 計算的話,即是 $7,000.00)。


Remark:

以上種種假設是建基於歷史會不斷的重複,投資者不用太介意單一次的失敗,因為投資是非常漫長的賽事。

2017年10月4日 星期三

及早戒煙

筆者多年前的一位20歲出頭的同事,經常向筆者說不夠錢用,筆者望了他一望,手裏揸住一支煙。 筆者從他手上的煙仔開始說起。


筆者說: 你知不知道你將會吸食過百萬元的煙仔?
同事說: 不會吧!
筆者說: 現時一包煙多少錢?
同事說: $55.00
者說: 每包煙你可以吸多久?
同事說: 每天一包
筆者說: 你現在20歲,假設你有幸活到80歲的話,還未計算日後加價,把節省回來的錢去再投資,又未計算因為你吸煙而增加的醫療開支,你將會食 $55.00 x 365 x 60 = $1,204,500.00。
同事說: 下! 乜原來咁多㗎?
筆者說: 你都係盡快戒煙,好快你就會發覺你可以用的錢多了。
之後同事的對話都是說吸了很耐好難戒煙,唔吸唔舒服之類的回應等等。

後記: 今日 2017-10-05 的煙價已經加至 $57.00, ($57 x 365 x 60 = $1,248,300.00),比較當日多了 $43,800.00。正在觀看筆者網誌有吸煙習慣的朋友,都是盡快戒煙吧! 送你一段短:


期權教學04 (沽出認購期權 Short Call,簡稱 SC)

明白了沽出認沽期權的朋友,可以很容易理解沽出認購期權的策略。沽出認購期權的策略就是收取保險費 (這裏指期權金) 的策略,最大的利潤就是你當初收到的期權金,這個投資最大的虧損是沒有上限的,因此筆者不建議投資者沒有足夠的認知情況下嘗試這個策略。 但是這個招式配合其他的投資情況下也是一個很理想的招式,日後有機會的話再談。

期權教學03 (買入認購期權 Long Call,簡稱 LC)

明白了買入認沽期權的朋友,可以很容易理解買入認購期權的策略。買入認購期權的朋友,是希望相關資產的價格上升並從中獲利。首先是付出期權金,當相關資產價格上升的時候,認購期權的期權金會跟隨上升。理論上最大的利潤是無限,而最大的損失只限於你付出的期權金。


期權教學02 (沽出認沽期權 Short Put,簡稱 SP)

原理: 在香駕駛私家車是需要購買第三者意外保險的,司機只需付出合理的保險費給保險公司,萬一發生交通意外,司機意外地撞毀別人的車輛,他只需報告給保險公司知道有關的交通意外,保險公司就會為他賠償有關的損失。

這個情況跟剛才提及過的買入認沽期權 LP 是一樣,但現在你的角色是保險公司,收取保險費 (這裏指認沽期權) 的一方。如果剛才提及匯豐銀行的例子可以賺取 $2,376.00 的話,由於角色調轉,現在你就是虧損 $2,376.00 了。    [詳情請看 ==> 期權教學 (買入認沽期權 Long Put,簡稱 LP)]


以上我都明白了,但如可以透過這個期權金而賺錢呢?

沽出認沽期權的策略就是收取保險費 (這裏指期權金) 的策略,最大的利潤就是你當初收到的 $1.56 x 400 = 624.00,這個投資最大的虧損是匯豐銀行股價跌至零,$(77.50 - 1.56) x 400 = $30,376.00。

期權教學01 (買入認沽期權 Long Put,簡稱 LP)

原理: 在香駕駛私家車是需要購買第三者意外保險的,司機只需付出合理的保險費給保險公司,萬一發生交通意外,司機意外地撞毀別人的車輛,他只需報告給保險公司知道有關的交通意外,保險公司就會為他賠償有關的損失。

其實期權跟這個道理是類似的。 假設現在你擁有一隻股票 e.g. 匯豐銀行,現價大約 $77.50 , 打算長線持有,但擔心短期股價有波動會向下調整的話,你可以買入匯豐 10月份的認沽期權,行使價$77.50, 期權金市價為 $1.56。 你只要付出 $1.56 的期權金,萬一匯豐銀行向下調整,於十月份結算的時候股價跌至 $70.00。如果你沒有買保險的話(這裡指認沽期權),你一手匯豐銀行虧蝕 $[(77.50 - 70.00) x 400 = 3,000.00]。但如果你有買保險的話,你匯豐銀行的股票虧蝕跟以上是一樣的 $3,000.00, 但你於該認沽期權將會賺到 $[(77.50 - 70.00) x 400 = 3,000.00],即是你只會損失 當初付出的期權金 $(1.56 x 400 = 624)。

以上我都明白了,但如可以透過這個期權金而賺錢呢?

匯豐銀行的正股股價於$77.50 的時候,該認沽期權的期權金為 $1.56,全部均為時間值,沒有價內值。當正股股價於$70.00 的時候結算, 該認沽期權的期權金為 $7.50 (77.50 - 70.00),全部均為內在值,沒有時間值。當你於月初的時候用 $1.56 買入該認沽期權的期權金,而你選擇於結算前一刻用 $7.50平倉的話,你每手的期權將會賺到 $(7.50 - 1.56) x 400 = $2,376.00。
簡單總結: 這個是看跌的投資,先付出期權金, 於到期日或之前平倉,賺取當中的差價。這個投資最大的利潤是匯豐銀行股價跌至零,$(77.50 - 1.56) x 400 = $30,376.00,最大的虧蝕是你當初付出的期權金 $1.56 x 400 = $624.00。

2017年10月3日 星期二

任何時候都適合的投資 (月供股票--盈富基金)

香港的生活這樣忙碌,如何能找到一樣任何時候都適合的投資呢? 現時 2017年10月, 恆生指數大約28000點, 已經是歷史嘅第三高位。 如果現在才一筆過投資於股票上,你的投資很大機會有一段長時間的帳面虧損。我不是說現在恆生指數很快就會大跌,它何時會跌? 我不清楚。 如果在電視上或者在報章上有財經演員說大市將會見底或見頂的話,不要盡信他們。如果他們知道何時會升何時會跌的話,為什麼會告訴你呢? 他們的工作就是出鏡收取出鏡的酬勞,就像演員拍戲收取片酬一樣。 有的甚至是大戶的喉舌,大戶要出貨的時候他們幫口說將會大升,大戶要入貨的時候他們幫口說將會大跌。千萬千萬不要信他們。

既然電台上電視上嘅所謂的專家也不可以相信,我可以如何投資呢? 我認為最簡單的月供股票計劃比較合適初買股票者或經常炒股輸錢者。 這個方法無需花費大量嘅時間尋找股票的高低位,而入場門檻又非常之低,一般銀行每個月一千元已經可以有交易。 他的好處有分散風險,不用擔心大市升跌,可以作為儲蓄,投資靈活等等。

他是如何運作呢? 舉例說你每月可以騰出約二千元出來投資盈富基金,即是每年二萬四千元,透過長年累月嘅累積,持之以恆,日後必定會有可觀的回報 (e.g. 10年, 每年7% 回報計,十年後累積大約一倍的回報(粗略估計不要太認真)。相信這個回報比較很多人炒炒賣賣出出入入不停蝕錢嘅好得多了。

不要再猶疑,請立刻行動, 與你相熟的銀行查詢如何處理。 N年後有錢賺的時候記住請我食飯呢 ^_^

2017年10月2日 星期一

沽出中國銀行 (3988) 認購期權

今日見個市升咗四百幾點,忍唔住要出下手:

SC 3988 $4.5 DEC @0.026

未玩過股票期權嘅朋友唔知我做緊乜? 等我解釋一下啦: 今日中國銀行由昨日嘅 $3.85 急升至 $4.00 左右的時候,我沽出12月份中國銀行行使價 $4.50 的認購期權,收取期權金 $0.026,博12月份結算的時候,正股的股價不升穿 $4.50,這樣的話, $0.026 的期權金我就袋袋平安了。 (每手 1000 股票 x $0.026 = $26.00,做10手的話就 $260.00,如此類推)

這樣做的風險是什麼? 萬一12月結算的時候,正股股價升穿 $4.50, e.g. $4.70 結算,我需要以 $4.50 沽出中國銀行的股票,而當時的市價是  $4.70,每一股虧損 $0.20。如果你做10手的話,就是 $0.2 x 10000 = $2,000.00, 減去你當初收的期權金 $0.026 x 10000 = $260.00,實際虧損 $2,000.00 - $260.00 = $1,740.00。 這樣做的話很大風險? 未必,因為我做的時候是有正股在手的,萬一於結算時我於 $4.50 估出我手上的股票,由於我購買回來的成本是 $4.00,實際上我是賺了 ($4.50 - 4.00) + $0.026 = $0.526,10手計 $5,260.00。

港交所(00388-HK)決心打擊老千股

港交所(00388-HK)決心打擊老千股


事情是這樣的: 多年前筆者剛出來工作不久,在沒有投資股票嘅相關經驗或財商的情況下買入一隻名叫奧瑪仕的股票,當時的股價記憶上是 $0.01,心想沒有股票的價格是 $0.01 之下,所以不會再跌吧。 但結果是他一百合一,股價即時變了$1.00 , 之後的情況不用我說吧...


幸好當時筆者是窮人一名,只是買入一萬大元,否則後果不堪設想。筆者說出這個慘痛嘅經歷是想強調財商的重要性,沒有財商,沒有相關的研究下貿貿然買下不熟悉的資產是何等的災難。筆者發現我當日的錯誤今日發生在身邊的朋友當中,不是說買了向下炒的股票,而是沒有財商的情況下強行進行投資,今日跟這個財演買入股票,明天跟那個神棍買入那個什麼什麼。

投資世界是沒有免費午餐的。投資沒有做相關的研究,沒有做足功課,成功的機會是多少呢? 難怪兩成人是贏家而八成人是輸家了。

一個故事 (建立被動收入系統的重要)

趁著今天沒有開市,分享一個故事給大家。話說我身邊有個朋友, 多年來一直於同一間公司工作, 由低職位做起, 捱了十多年, 終於做到公司中層的管理人員,而上司亦一直睇好他。 他原本一心以為可以為公司拼搏直至退休為止。 但好景不常 ,他的上司光榮退休, 老闆沒有升他代替原本的上司,而是聘請一位新的高層管理人員,而該新的高層管理人員適應工作之後,把公司年資長的同事逼走(不是遲退而是逼走,公司因而可以慳番長期服務金及遣散費等等),再建立年青的新團隊,薪金又可以低一些。


我的朋友花極大量的精神心血把自己的青春建立在別人嘅生意上,自己得到什麼呢 ?  同一時間他是家庭中唯一的經濟支柱,家中有老有嫩。如果是你又有什麼感覺呢?  

我朋友的經歷教曉我們知道年青時把心血建立自己的生意或投資 (直接些說就是被動收入系統) 比較建立在別人嘅生意上更加實際。

2017年10月1日 星期日

新 Blog 第一擊

本人喜歡透過股票, 期權等工具作打獵 (炒賣) 及耕田 (投資) 的活動。
今天新開 Blog, 第一筆的投資是10月份 LC27600 + SC27800。

Remark:
LC = Long Call = 買入認購期權
SC = Short Call = 沽出認購期權
(成本 90點, 9月29日做的,買入這個組合的好處是成本有限, 有數得計。萬一失敗的話,最大的虧損是 90點的成本,而這個組合的最大利潤是結算時收 27800 或之上, 即 110點。)

如果想進一步了解期權玩法, 請登入以下網址:
https://www.hkex.com.hk/chi/sorc/frontend/optionabc_1_c.htm

新的開始

大家好, 今日是2017年國慶,做個新的 Blog 先!