有些朋友喜歡使用槓桿 (孖展融資) 的操作投資股票，假設投資者用現金 $78,400.00 購買中國移動的股票 ($78.40 x 1000)，兩個半月後當股票上升至 $85.00 的時候，將會獲利 $6,600.00 (本金的8.42%)。 但如果用現金 $50,000.00 來購買相同金額的股票，假設孖展年利率 6%，將會向證券行借入 $28,400.00，兩個半月後股票升至 $85.00 的時候，他將會獲利 $6,245.00 ($6,600.00 利潤 - $355.00 孖展利息)(本金的12.49%)。
但如果使用沽出深入價內的認沽期權情況如何呢? 今天寫這篇是 2017年10月16日，沽出2手12月中國移動的認沽期權 $85.00，可以收取 $6,700.00 的期權金 ($6.70 x 1000)(每手按金 $2,006.00，合共 $4,012.00)。兩個半月後當股票上升至 $85.00 的時候，將會獲利 $6,700.00(本金的 167%)。
投資方法 現金 孖展 深入價內的認沽期權
所需本金 $78,400 $50,000 $4,012
合計利潤 $6,600 $6,245 $6,700
利潤百分比 8.42% 12.49% 167%
從以上資料得知，沽出深入價內認沽期權是最理想的。 如果我說到這裏就完結的話 ，我就是極不負責任了。 因為這個策略是一個高風險的投資，如果股票不是向你期望的方向而行的話，你最大的損失是12月結算的時候，中國移動的股價跌至 $0.00，最大虧損是 ($85.00 - 6.70) x 1000 = $78,300.00。
沽出認沽期權 SP 除了沽出價外認沽期權，沽出深入價內認沽期權之外，還有沽出等價期權，收取較高的期權金，但風險較高，筆者一般不會單獨使用，所以不會詳細說明。
你好 有個問題想問下 我唔係好明點解要沽出深入價內的期權 好似你上面例子咁85 SP, 但現價78, 咁人地咪可以立刻行駛? 謝謝
回覆刪除正常情況下，Long 倉的人是很少主動行使期權的，因為當中有時間值。 如果他行使了該期權，即是說明他放棄該時間值。 (時間值 = 錢) 當然有人喜歡跟錢作對。
回覆刪除多數情況會被行使是因為時間值已經非常少，或者是將會收到很多的股息(一般發生在內銀股身上)，所以除息時候會非常影響期權的價值。
沽出深入價內的期權好處是問人借錢買股票，不單不用付利息，更加有期權金收，非常著數。
補允: 將會收到很多的股息，所以很大機會被行使一般發生在 SC 身上。 我試過臨近除息日，被人大量行使我的 SC，過了接近一百萬股貨比人，想起都肉痛。
回覆刪除多謝blog 主教學 依家仲係學習中只做SP 幾百幾百咁試下
刪除你的分享好實用
初學者最緊要，有一元才做一元。 因 SP 太容易賺錢，很多人不自覺越沽越多，最後賺來的錢一次股災就清袋。
回覆刪除BLOG 主你做SP係有咁多錢接貨先會接咁多手? 見你幾十手咁買係咪準備左個百個?
回覆刪除謝謝
正常都有 Cash 來做接貨準備。 即使沒有100%的cash，也不會動用太多孖展額，因為非常危險。 如果做沽出價外認沽期權的話，很多時都是用搬倉的方法救倉。 手上有現金的話個心會安心啲不會太容易出錯。
回覆刪除多謝BLOG 主回覆
刪除我會成日黎學嘢 謝分享