2017年11月25日 星期六

期權教學17 恆生指數升升跌跌投資法

這個方法坊間甚少有人提出,但其實也是一個頗實用的方法,筆者根據過往20年11月及12月份的數據做例子:

11月份上升 11次下跌 9次(上升比率 55%)
12月份上升 12次下跌 8次(上升比率 60%)

如果根據以上統計資料,上升比率只是輕微 50%以上。 但是如果計入11月份上升後12月份可以仍然可以上升的次數資料如下:

11月份 11次上升之中,緊接的12月也是上升的次數為 7次 (64%)
11月份 9次下跌之中,緊接的12月是上升的次數為 5次 (56%)

由於恆生指數 2017年10月份的收市價是 28336 點,11月份現在看來有極大機會是錄得升幅,如果根據以上的統計資料,計劃為 12月份進行買賣的話, 我們可以根據11月份的收市價,揀選最接近 11月收市價的等價及價外行使價來做 LC + SC,e.g.11月份收市報 30000點, 可以買入12月份行使價 30000 點恆生指數的認購期權, 再加上沽出更加價外的認購期權 30200點,大前提是總共付出的成本必須是少於100點。

假設總共付出的成本是85點,經過一百次買賣的預計盈利如下:

  115點 x 64次 = 7360點
- 85點 x 36次   = 3060點
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         預計盈利 = 4300點
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如果你是買恆生指數期權的話,每一點即是50元,經過一百次買賣後預計可以獲得利潤 $215,000.00。 這個投資的最大風險是你虧損所有付出的成本,即是每一次 $50 x 85= $4,250.00。 請注意,投資不是買買賣賣,炒出炒入,是經過長時間的精心策劃,務求達到長遠獲利的效果。


Remark:
實際操作的時候,與我以上的例子會有些微的出入,e.g. 12月份上升,但是升幅沒有 200點以上,這樣會造成預計盈利沒有 4300點這麼多,但是世界上沒有人能準確預測任何一個月份的收市價,所以我把這個問題忽略計算。你只需要有個概念,就是整體利潤沒有 4300點那麼多就可以了。

以上只是舉出例子,並不涉及任何投資建議!

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